清科数据:2月并购市场大幅回落,半导体及电子设备行业备受青睐

2020年2月中国并购市场共完成44笔并购交易,案例数量同比下降59.6%,环比下降68.8%。
2020-03-11 12:24 · 清科研究  潘婕   
   

根据清科旗下私募通数据显示,2020年2月中国并购市场共完成44笔并购交易,案例数量同比下降59.6%,环比下降68.8%。其中披露金额的有37笔,交易总金额约为344.05亿人民币,同比下降57.9%,环比下降88.3%。

从并购交易类型来看,本月国内交易共发生42笔交易,占并购案例总数的95.5%,其中披露金额的案例36笔,披露金额是343.82亿人民币,占总金额的99.9%;海外交易共发生1笔交易,案例数占比2.3%,披露金额是0.24亿人民币,占总金额的0.1%;外资交易共发生1笔交易,案例数占比2.3%。本月交易金额较大的两笔并购案例为:上海置信电气股份有限公司收购英大国际信托有限责任公司73.49%股权(交易金额94.14亿元人民币),上海置信电气股份有限公司收购英大证券有限责任公司96.67%股权(交易金额49.84亿元人民币)。

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2020年2月并购事件在地区和行业的分布

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具体来看,2020年2月并购市场共完成44笔并购交易,按被并购企业所属省份来看,44笔交易分布在北上广以及江浙等20个省市、自治区以及香港和海外地区。从案例数量来看,江苏省位列第一,共完成7笔并购交易,占本月并购案例数量的15.9%;湖南省与浙江省并列第二位,各完成5笔并购交易,占本月并购案例数量的11.4%;北京市位列第三位,共完成4笔并购交易,占本月并购案例数量的9.1%。

并购金额方面,湖南省在2月并购交易中表现突出,涉及交易金额达104.66亿人民币,占本月总交易金额的30.4%。本期发生在湖南省的交易金额最大的案例为湖南华菱钢铁股份有限公司成功收购湖南华菱涟源钢铁有限公司44.17%股权,交易金额48.68亿元人民币。接下来北京市的交易金额达到99.84亿人民币,占总交易金额的29.0%,排名第二。其中上海置信电气股份有限公司成功受让英大国际信托有限责任公司73.49%股权一案,较大的拉高了北京市的交易金额。深圳市以50.14亿人民币占比14.6%的成绩排名第三,发生在深圳市的交易金额较大的案例有上海置信电气股份有限公司以49.84亿元人民币成功收购英大证券有限责任公司96.67%股权。

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本月并购交易共涉及15个一级行业,从案例数量来看,半导体及电子设备行业位列第一位,共完成7笔并购交易,分别占本月案例数量的15.9%;能源及矿产行业排在第二位,共完成6笔交易,占本月案例数量的13.6%;IT位列第三位,共完成5笔交易,占本月案例数量的11.4%。

金额方面,金融行业位居第一,涉及金额为143.98亿人民币,占本月总交易金额的41.8%;本月发生在金融行业交易规模最大的案例为上海置信电气股份有限公司收购英大国际信托有限责任公司73.49%股权,交易价格为94.14亿元人民币,该案拉高了金融行业在本月统计中的整体水平。能源及矿产行业以108.02亿人民币的交易金额排在第二位,占总交易金额的31.4%;排在第三位的是生物技术/医疗健康行业,共涉及交易金额29.35亿人民币,占比为8.5%。

本月金额较大的国内并购典例:

华菱钢铁收购华菱涟钢44.17%股权,增强持续经营能力

2020年2月11日,湖南华菱钢铁股份有限公司收购湖南华菱涟源钢铁有限公司44.17%股权,交易金额48.68亿元人民币。

华菱钢铁致力于做精做强钢铁主业,以技术引领未来,追求核心产品的产业位势,定位于做为客户提供钢材产品整体解决方案的供应商。华菱涟钢经营范围包括钢材、钢坯、生铁及其它黑色金属产品的生产经营等。钢铁行业与实体经济紧密相关,其下游覆盖房地产、汽车、电力、能源、家用电器、机械和建筑等行业,在国家加大对于基建及工业的扶持及投资力度的背景下,钢铁行业需求将保持稳定。通过实施本次交易,华菱钢铁资产负债结构将得到优化,经营活力和经营潜能将进一步释放。借助良好的市场环境,华菱钢铁将进一步增强竞争力和持续经营能力。

置信电气收购英大信托73.49%股权,推动产融结合

2020年2月28日,上海置信电气股份有限公司成功受让英大国际信托有限责任公司73.49%股权,交易金额94.14亿元人民币。

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置信电气主要从事电气及新材料设备、电力运维业务、低碳节能与工程服务相关的研发、生产、销售和技术服务。英大信托主营范围为信托金融。本次交易将优质金融资产注入置信电气,有利于促进金融业务与资本市场充分对接,建立持续资本补充机制,提高金融业务的竞争能力与抗风险能力,更好地服务实体经济,实现金融业务与置信电气原有的电气设备业务协同发展,推动产融结合,强化持续经营能力。置信电气将依托国家电网公司强大的产业背景和品牌优势,有效拓宽盈利来源,提升可持续发展能力,为整体经营业绩提升提供保证。

本月金额较大的跨境并购典例:

麦格纳爱尔兰成功收购蓝谷麦格纳49%股权,提高经营效益

2020年2月27日,麦格纳国际奥朗爱尔兰有限公司成功受让北汽蓝谷麦格纳汽车有限公司49%股权。

麦格纳爱尔兰主营业务为汽车零部件、模具生产。蓝谷麦格纳主营业务范围为新能源汽车、摩托车及其零部件的开发。北汽新能源计划以子公司卫蓝新能源产业投资有限公司作为投资主体与麦格纳国际奥朗爱尔兰有限公司共同受让北京汽车集团有限公司持有的蓝谷麦格纳的85%股权、镇江市汽车产业投资有限公司持有的蓝谷麦格纳的15%股权后,对蓝谷麦格纳现有规模和资产进行适应性改造升级,打造具有成本优势和技术创新能力的纯电动乘用车制造合资公司。本次交易完成后,在制造合资公司按建设进度计划完成建设且其所生产产品的销量达到预测水平的情况下,本次交易将有利于提高其经营效益。

伊戈尔成功受让DEG70%股权,提高国际市场竞争率

2020年2月20日,伊戈尔电气股份有限公司成功收购DEG INDUSTRIAL SUPPLIES SDN.BHD.70%,作价0.24亿元人民币。

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DEG主营业务为照明设计、销售以及制造 LED 室内和室外灯具。伊戈尔经营范围包括生产和销售变压器、电源类及灯具产品。本次收购 DEG有助于规避中美贸易摩擦对伊戈尔出口业务的不利影响,符合伊戈尔长期战略,是伊戈尔布局海外生产制造基地的重要一环,有利于提高其国际市场竞争力,提升对客户的快速响应能力,降低产能全部集中在国内的运营风险,满足国际市场需求。

VC/PE渗透率超30%,能源及矿产行业交易规模拔头筹

2月VC/PE支持并购案例共有14笔,环比下降66.7%,交易数量渗透率为31.8%;涉及并购金额为111.57亿人民币,环比下降90.8%,金额渗透率达32.4%。

VC/PE支持的并购交易中,标的地区分布在北上广以及江浙等9个省市、自治区以及香港和海外地区。从案例数量来看,江苏省位列第一,共完成4笔VC/PE支持的并购交易;湖南省位列第二位,分别完成了3笔VC/PE支持的并购交易;上述地域累计完成7笔VC/PE支持的并购交易,占VC/PE支持并购案例数量的50%,占本月并购案例总数的15.9%。从交易金额来看,湖南省位列第一,涉及交易金额为87.35亿人民币,占VC/PE渗透案例交易金额的78.3%;其次是江苏省,涉及交易金额为14.15亿人民币。

VC/PE渗透的标的行业主要集中在半导体及电子设备、能源及矿产、机械制造以及IT行业,共完成10笔并购交易,累计占VC/PE渗透案例数量的71.4%,占本月并购案例总数的22.7%。从交易金额来看,VC/PE渗透的标的行业主要集中在能源及矿产、互联网以及半导体及电子设备行业,分别涉及交易金额87.35亿人民币、9.31亿人民币、6.35亿人民币,累计占VC/PE渗透交易金额的92.3%,占本月总交易金额的29.9%。

本月VC/PE机构支持案例中最具代表性VC/PE机构为德丰杰风险投资,其支持的并购事件数量为2起,占本月并购案数量的14.3%,占本月VC/PE支持并购案例数量的4.5%。

本月并购退出共有24起,涉及企业有9家。其中比较具有代表性的并购退出事件为深圳市南方同正投资有限公司以并购方式退出海南海药股份有限公司,退出金额为12.57亿元人民币。

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综上所述,2月份并购案例的数量和金额环比均大幅下降,并购市场整体回落。对此,深交所针对市场参与各方发布《关于全力支持上市公司等市场主体坚决打赢防控新型冠状病毒感染肺炎疫情阻击战的通知》,旨在进一步贯彻落实党中央、国务院决策部署,积极推进落实中国人民银行等五部委《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》和中国证监会疫情防控工作有关要求,按照一切有利于疫情防控工作、一切有利于促进深市平稳运行的原则,加强业务支持和服务保障,针对特殊时期市场主体实际需求作出相应安排,促进市场各项业务稳定运行,保障广大市场参与者健康安全,助力打赢防控疫情阻击战。该《通知》做出六方面安排。一是设立上市公司信息披露专项服务通道。二是支持上市公司做好定期报告披露工作。三是适当放宽并购重组业务相关时限。四是支持上市公司召开网上投资者说明会。五是鼓励投资者通过网络投票参加股东大会。六是鼓励上市公司积极履行社会责任。

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