2011年1月39家中国企业IPO 境内成IPO“主战场”

　　根据清科研究中心统计，2011年1月共有39家中国企业在境内外资本市场IPO，合计融资73.45亿美元，平均每家企业融资1.88亿美元。与2010年12月相比，IPO数量环比下降32.8%，融资额环比下降47.5%。与2010年同期相比，IPO数量环比下降4.9%，但融资额环比上升了3.4%。

　　39家中国企业中，有31家在境内资本市场IPO，合计融资68.73亿美元，平均每家企业融资2.22亿美元；另有8家在境外资本市场IPO，合计融资4.72亿美元，平均每家企业融资0.59亿美元。

　　39家企业境内外IPO　境内资本市场占显著优势

　　从市场分布来看，境内资本市场占显著优势。其中，深圳创业板IPO数量最多，共有15家，占1月IPO总数的38.5%，合计融资19.55亿美元，占融资总额的26.6%；深圳中小企业板 IPO数量位居其次，共有11家，占1月IPO总数的28.2%，合计融资18.71亿美元，占融资总额的25.5%；上海证券交易所有5家企业IPO，合计融资30.47亿美元，占比分别为12.8%和41.5%。境外资本市场明显降温，香港主板有5家中国企业IPO，合计融资2.05亿美元，占比分别为12.8%和2.8%。此外还有云南香格里拉藏药集团有限公司和BCD半导体控股公司2家中国企业登陆纳斯达克证券交易所，中国高纤控股有限公司1家中国企业登陆韩国交易所主板。

　　从行业方面来看，化工原料及加工和机械制造行业均有7家企业IPO，并列*，占比17.9%。其中，化工原料及加工行业合计融资14.40亿美元，占融资总额的19.6%，机械制造行业合计融资11.33亿美元，占融资总额的15.4%。紧随其后的是IT行业，共有6家企业IPO，占1月IPO总数的15.4%，合计融资9.71亿美元，占融资总额的13.2%。

　　从平均融资额来看，清洁技术行业的平均融资额最高，为8.04亿美元，比排列第二的化工原料及加工行业高出近6.00亿美元。这是因为华锐风电于2011年1月13日在上海证券交易所挂牌上市，融资94.59亿人民币，折合美元约14.33亿，成为1月单笔最高融资，整体拉高了清洁技术行业的平均融资额。

　　18家VC/PE支持的中国企业IPO　最高回报率达680倍

　　2011年1月，共有18家VC/PE支持的中国企业境内外IPO，合计融资47.46亿美元，占1月融资总额的64.6%。其中16家在境内资本市场IPO，合计融资45.93亿美元；另外2家在境外资本市场IPO，合计融资1.53亿美元。

　　境内IPO的16家VC/PE支持中国企业中，深圳创业板有8家，上海证券交易所和深圳中小企业板分别有4家；境外2家VC/PE支持中国企业则分别在香港主板和纳斯达克证券交易所挂牌上市。据清科研究中心统计，18家VC/PE支持IPO企业共创造了57笔IPO退出，涉及50家VC/PE机构。境内IPO的16家VC/PE支持企业中，41家VC/PE机构平均获利71.10倍。

　　2011年1月13日，华锐风电科技（集团）股份有限公司登陆上海证券交易所，以90元/股的发行价创造了沪市史上最高发行价，同时为其背后的多家创投机构创造了高达数百倍的投资回报。

　　据华锐风电招股书介绍，2005年12 月6日，大重成套、新能华起、方海生惠、东方现代和西藏新盟共同出资设立华锐风电科技有限公司，设立时注册资本为10,000万元，其中大重成套以现金方式出资3,000 万元，占总出资额的 30%；新能华起、方海生惠、东方现代、西藏新盟分别以现金方式出资1,750万元，各占总出资额的17.5%。其中，颐源智地和天津德同为方海生惠股东，方海生惠于2008年12月分别将其持有的华锐风电1.8%和1.8%的股权转与颐源智地和天津德同持有；盛景嘉华和益通森源为新能华起的股东，新能华起于2008年12月分别将其持有的华锐风电1.6%和0.4%的股权转与颐源智地和天津德同持有；瑞华丰能为东方现代的股东，东方现代于2008年12月将其持有的华锐风电的4.0%的股权转让与瑞华丰能持有。按照发行价90元计算，瑞华丰能的账面投资回报高达680倍，其余4家机构的账面投资回报则均为540倍。

　　此外，New Horizon也于2008年7月向华锐风电增资7,500万人民币，获得其16.7%的股权。2008年12月，New Horizon以成本价人民币1,500万元人民币转让了华锐风电3.3%的股权。按照发行价90元计算，New Horizon的账面投资回报倍数为180倍。

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