三季度PE投资71家企业创四年新高 进军金融领域闻风而动

　　投资活跃度显著上升，交易规模涨幅稍逊

　　随着今年国内股权投资市场募集活跃度稳步回升，各机构可投资本量增加，中国私募股权投资市场火爆升温，三季度共计发生投资案例71起，交易金额近19.32亿美元，环比涨幅分别达到82.0%与55.1%。投资活跃度与交易规模的上升固然可喜，但清科研究中心发现，本季度单笔交易金额依旧普遍偏小，披露金额的61起案例平均投资额约为0.32亿美元，较上季水平回落23.7%，其中投资额低于1,000.00万美金的共有29起，占案例总数几近一半。

　　外资机构投资策略运用灵活，新政出台并购机会显现

　　从2010年上半年中国私募股权投资市场投资情况来看，各机构投资策略较为单一，成长资本类投资案例数量占比高达到82.7%。本季度投资机构在策略的运用方面更为多元化，71个投资案例中包括成长资本投资59起，PIPE（投资于已上市企业）6起，并购及房地产投资各3起。结合机构类型来看，外资机构凭借资金规模与投资经验方面的优势，在投资策略的选择上更为灵活，6起PIPE投资案例及2起并购均由外资投资机构操刀。2010年9月，国务院下发《关于促进企业兼并重组的意见》，料将为投资机构参与并购类项目带来更多机会。

　　生技/健康无悬念*热门行业，PE进军金融领域闻风而动

　　三季度的71个投资案例分布于18个一级行业，其中多个行业刷新过往单季投资案例数量纪录，包括生物技术/医疗健康、清洁技术、农/林/牧/渔以及金融行业等。

　　从获投企业数量来看，生物技术/医疗健康依旧是最热门行业，共有13家企业获得投资，但投资规模相对偏小，披露金额的11起案例交易总额约为15.99亿美元，而该行业下最受青睐的二级行业仍旧是医药，投资案例数量与总金额分别达到行业总数的53.8%与63.4%。案例数量位居第二的是清洁技术行业，本季度共有9起投资案例，投资总额11.22亿美元，主要集中于其下的新能源行业，共有投资5起，新材料与环保行业各2起。

　　投资金额方面，排名前两位的行业是互联网与机械制造行业，分别获得4.90亿美元与4.24亿美元的投资。两个行业本季度均有大型投资交易发生，其中互联网行业有较大金额并购及PIPE案例各一个。

　　值得注意的是，三季度私募股权投资机构进军金融行业可谓来势汹汹，该行业案例数量位列第四，投资金额排名第三，共有5家企业获得投资，交易规模达2.63亿美元。与去年大型商业银行获青睐的情形相比，本季度获得投资的多为地区及城镇商业银行与金融机构。今年以来国家出台政策鼓励民资进入金融领域以及推进农村金融建设，PE投资机构已闻风而动。

　　此外，本季度投资机构对农/林/牧/渔行业企业关注度亦有上升，收益于凯雷注资卜蜂国际的PIPE案例，本季度5起投资案例投资总量达2.01亿美元，案例数量与金额均打破该行业过往单季最高纪录。

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