清科数据：29家新三板企业接受上市辅导，转板IPO将成为一大趋势

　　根据清科旗下私募通统计，截至2017年9月新三板挂牌企业数量达到11594家。其中，基础层企业10218家，创新层企业1376家。从转让方式来看，采用协议转让方式10158家，采用做市转让方式1436家。本月新增挂牌企业共107家，环比下降71.77%，在所有挂牌企业中，有VC/PE支持的共有13家，占比12.15%，环比下降了66.67%。　　

　　图1 新三板挂牌企业月度走势

　　来源：私募通 2017.10                                                        www.pedata.cn

　　29家新三板企业接受上市辅导，转板IPO将成为一大趋势　

　　由东方财富数据可知，9月有29家新三板企业接受上市辅导。截止至今年9月30日，前三季度共有301家新三板企业接受上市辅导，与去年同期相比上升了76.02%。九月份共有64家新三板摘牌，部分摘牌公司表示摘牌后将对国内部分资产业务进行并购重组，并对公司现有股权结构进行调整。同时，新三板企业通过首发申请速度有所加快，这对正计划“转板”的挂牌企业来讲*吸引力。

　　一般而言，IPO企业从申报到发行的审核周期是一年左右时间，但观察今年的情况，不难发现不少转板成功的企业从获得批文、预披露到更新上会的时间都在大幅缩短，截至目前，共计有17家新三板企成功过会，其中，排队时间最短的为药石科技，公司申报上市时间为2017年3月19日，过会时间为2017年9月27日，排队时间仅半年左右，IPO审核提速吸引着新三板企业“转板”。截至9月底，IPO排队企业中来自新三板市场的将近150家，占全部IPO排队企业的30%，未来转板IPO或将成为新三板企业的一大趋势。

　　图2 新三板成交月度走势

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　　9月份新三板共成交19.55万笔，共成交31.42亿股，成交金额为170.45亿元，环比上升9.90%。其中，采用协议转让方式成交的金额约为113.62亿元，采用做市方式成交的为46.17亿元。截止9月30日新三板成指指数报收于1305.57，新三板做市指数收于1008.71。

　　9月份挂牌公司股票成交金额前10名分别为：英雄互娱（证券代码：430127）、齐鲁银行（证券代码：832666）、东海证券（证券代码：832970）、君实生物（证券代码：833330）、联讯证券（证券代码：830899）、华高世纪（证券代码：430039）、安达科技（证券代码：830809）、唐人影视（证券代码：835885）、传智播客（证券代码：839976）和科列技术（证券代码：832432）。

　　表1  9月份挂牌企业VC/PE支持情况（部分）

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　　活力天汇新三板挂牌，获华晟投资、伯乐纵横、东方富海等VC/PE机构支持

　　2017年9月11日，活力天汇（证券代码：871860）正式在新三板挂牌交易。深圳市活力天汇科技股份有限公司定位于移动互联网零售企业,以航空及高铁出行服务为切入点,通过为用户提供高品质的出行服务体验,获取高价值高黏性的优质用户,进而在场景电商中,为正在消费崛起的新生代中产阶级提供高品牌溢价、高品质溢价的商品和服务。公司旗下提供出行服务的手机应用——“航班管家”和“高铁管家”现已衍生出伙力食、伙力接送、伙力酒店、伙力商城等一系列场景电商业务。

　　根据股权转让说明书中的信息披露，2016年5月10日，华晟投资与昶创投资旗下各一支基金以每股74.55元的认购价格联合对活力天汇进行投资，投资总金额为13000万人民币，共获得股权占比12.4215%。2016年5月19日，北京欧沛汶投资参与了活力天汇投新一轮融资，投资总金额为1500万人民币，共获得1.2389%的股权，增资价为84.1元/股。2016年5月30日，伯乐纵横、东方富海、珠海铧盈等联合对活力天汇进行了投资，以每股96.31元的价格共投资46500万人民币，获得股权占比17.9289 %。

　　雷神科技新三板挂牌，获长天资本、国科正道、同创伟业等VC/PE机构支持

　　2017年9月20日，雷神科技（证券代码：872190）在新三板正式挂牌交易。青岛雷神科技股份有限公司专注于“粉丝交互”模式下游戏笔记本、游戏台式机和游戏外部设备等产品的设计、研发和销售。公司通过与品牌粉丝强黏度交互,贴近游戏玩家内心,为玩家提供性能强悍、品质一流的产品和服务,致力于让每一位玩家都能拥有*的游戏体验。

　　根据股权转让说明书中的信息披露，2015年3月24日，麟玺创投旗下的一支基金参与了雷神科技的历史融资，投资金额为300万，股权占比7.5%。2016年7月18日，麟玺创投、国科正道和国科瑞祺联合参与了新一轮融资，投资总金额为1790万人民币，共获得5.92%的股权。2017年2月17日，同创伟业、赛富投资基金、国科正道等参与了雷神科技的新一轮融资，投资总金额为6520万人民币，共获得股权占比12.5%。

　　图3  新三板定向增发情况

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　　228家企业实施定增，大运汽车募资17.70亿位居榜首

　　9月份共有228家新三板企业完成定向增发，共募集140.97亿元人民币，环比上升67.44%。从企业数量与企业规模上来看，本月较上月都有所上升：企业从208家上升到230家；规模从84.19亿上升到140.97亿。目前来看，本月定增市场环比大幅上升。

　　大运汽车（证券代码：870012）在本月完成单笔*定增，以每股8.00元的价格发行22125.20万股，获配金额约17.70亿元人民币。本次股票发行募集的资金主要用于在新能源汽车业务前期，垫付大量流动资金以满足汽车生产所需。盖娅互娱（证券代码：430181）本月以每股34.47元的价格发行1785.15万股完成募资约6.15亿元，位居本月第二，募集资金将提高公司流动比率，降低资产负债率，增强公司财力。嘉泰数控（证券代码：838053）本月募集金额约3.63亿元，位居第三，募集资金主要用于两个方面，一是偿还银行贷款，改善公司负债结构，降低资产负债率，进一步优化公司财务结构。二是补充流动资金，缓解公司经营过程中的资金压力，降低公司运营风险，增强公司的资本实力和抗风险能力。

　　表2 9月份定向增发TOP 10

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　　图4  9月挂牌企业行业分布情况

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　　本月新三板挂牌企业共涉及24个一级行业。从总数来看，IT、机械制造、互联网分列前三位，各完成挂牌18、12和7家企业；占比分别为18.00%、12.00%和7.00%；其中有VC/PE支持的企业共13家，IT、互联网、金融分列前三位，分别挂牌5家、3家和1家，占比依次为41.67%、25.00%和8.33%。

　　图5  9月挂牌企业地域分布情况

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　　本月新三板挂牌企业共涉及21个省，从总数来看，广东省、浙江省、北京市分列前三位，各完成挂牌29、13和12家企业；占比依次为27.10%、12.15%和11.21%。其中有VC/PE支持的企业共13家，广东省、浙江省和北京市分列前三位，分别挂牌3家、3家和2家，占比分别为23.08%、23.08%和15.38%。

　　上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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