华南地区股权投资市场月度简报2013年2月刊

　　研究方法

　　一  信息来源

　　本报告的数据、信息主要来源于 2013 年 1 月的调研。在清科对于 2013 年季度和月度中国创投暨私募股权投资市场的统计调研中，主要采取以下三种方式：

　　市场调研

　　市场调研是我们获得基础数据的主要来源。我们进行市场调研的对象是在中国拥有突出地位和活跃投融资记录的股权投资机构。2013 年全年调研的范围覆盖了在中国大陆地区从事股权投资活动的中外创业投资机构和法律及审计服务提供商，并在调研中使用了普查法和重点调查法相结合的方式。

　　除了与研究范围相关的数据外，我们还通过市场调研获得这些投资机构对行业与市场的观点和看法。

　　访谈

　　我们通过面对面的形式或电话形式对某些机构和个人进行了访谈，请他们对自己机构的投资情况以及当前的市场状况发表自己的观点。

　　公开资料收集

　　除了通过上述两种方式获得直接信息之外，我们也从机构网站、专业网站以及政府网站中获得二手数据或资料，在对这些数据进行真实性确认后用于我们的研究中。

　　二  概念界定

　　活跃投资机构：

　　文中所提到的活跃投资机构定义为截止至 2013 年 1 月发生募、投、退行为的机构。

　　已知投资金额：

　　在我们统计的案例数量中，并不是每一起案例都披露了金额信息，因此为了突出报告的准确性，我们使用了已知投资金额概念。

　　初创期：

　　初创期企业的产品开发完成尚未大量商品化生产，此阶段资金主要在购置生产设备、产品的开发及行销并建立组织管理制度等，此阶段风险很高，大部分企业失败亦在此阶段，因为企业并无过去绩效记录，且资金需求亦较迫切。依产业不同，此阶段由 1 年至 5 年不等。

　　扩张期：

　　扩张期企业产品已被市场肯定，企业为进一步开发产品、扩充设备、量产、存货规划及强化行销力，需要更多资金。但由于企业距离其股票上市还早，若向金融机构融资，须提出保证及担保品，筹资管道仍属不易，而创投的资金恰可支应所需。此阶段投资期可长可短，大约 2-3 年，由于企业已有经营绩效，投资风险较平稳，因此创投参与较为踊跃。

　　成熟期：

　　成熟期企业营收成长，获利开始，并准备上市规划，此阶段筹资主要目的在于寻求产能扩充的资金，并引进产业界较具影响力的股东以提高企业知名度，强化企业股东组成。资金运作在于改善财务结构及管理制度，为其股票上市做准备。此阶段投资风险*，相对活力亦较低。

　　私募股权投资：

　　广义的私募股权投资包括狭义的私募股权投资和创业投资两部分，指对所有 IPO 之前及之后（指PIPE 投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。其中狭义的私募股权投资（Private Equity，简称“PE”）仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资，包括冠以私募股权投资的中后期。创业投资（Venture Capital，简称“VC”）指对处于初创期和未成熟期的新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的未上市企业进行的股权投资，并为创业企业提供特有的资本经营等增值服务，以期分享其高成长带来的长期资本增值，其在广义私募股权

　　投资中属于早期阶段投资。

　　LP（有限合伙人）

　　有限合伙制是绝大多数 VC/PE 采用的法律架构，合伙企业（PE）设定一个固定的投资期限，其合伙人由普通合伙人（GP，General Partner）和有限合伙人（LP：Limited Partner）组成。PE 的普通合伙人通常是基金管理公司，基金管理公司由基金发起人成立，基金发起人是基金管理公司的有限合伙人。有限合伙人是 PE 的主要投资者，提供 PE 投资所需的大部分资金。有限合伙人承担出资义务，不承担管理责任，并对 PE 的债务承担以其出资额为限的有限责任。文中的 LP 指在中国大陆对 VC/PE 进行出资活动的有限合伙人。

　　三  金额换算汇率

　　2013 年 1 月月度报告中，币种的汇率换算使用的为当日即时汇率。

　　四  地域界定

　　2013 年 1 月月度报告中，华南地区指广东省、福建省、广西壮族自治区、海南省四地。

　　1.  政策法规动态

　　1.1.  全国政策法规动态

　　一、国务院发布《中共中央、国务院关于加快发展现代农业，进一步增强农村发展活力的若干意见》

    1 月 1 日消息，2013 年中央一号文件，《中共中央、国务院关于加快发展现代农业，进一步增强农村发展活力的若干意见》今天发布，一号文件连续第十年聚焦“三农”。

　　今年的中央一号文件以 14 个字概括了 2013 年农业农村的工作目标：“保供增收惠民生、改革创新添活力”，综观一号文件的要求，涵盖农产品供给保障机制、农业支持保护制度、农业生产经营体制、农业社会化服务新机制、农村集体产权制度、农村公共服务等等方面，从农民关切到社会热点，文件一一回应。

　　二、深交所发布《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 1 号——上市公司从事广播电影电视业务》和《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 2 号——上市公司从事药品、生物制品业务》

　　1 月 7 日消息，深交所发布创业板行业信息披露指引（以下简称“指引”）第 1 号和第 2 号，对上市公司从事广播电影电视业务和药品、生物制品业务的信息披露进行规范与细化，以提高信息披露的有效性与透明度，更好地保护投资者的合法权益。

　　“指引”第 1 号针对广播电影电视类公司明确了该类公司当发生“单部电影票房收入首次超过公司最近一年营业收入 50%、大制作影视作品被主管部门出具明确否定意见、对核心竞争能力有重大影响的演职人员发生变动等”几类情况时，需履行临时信息披露义务披露相关情况。另外，该“指引”还对相关公司在市场宣传活动中的信息披露行为进行了规范，防止上市公司或相关信息披露义务人通过非正式渠道、相关网络（如博客、微博、论坛）等泄漏未公开重大信息。

　　“指引”第 2 号则针对药品、生物制品研发披露的核心环节，明确定期报告中关于药品研发相关信息披露的具体要求、药品研发注册过程中相关临时报告的披露节点、披露内容的具体要求以及可能对公司产生重大不利影响的临时报告事项和披露要求。

　　三、证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》配套规则

　　1 月 8 日，证监会发布《非上市公众公司监督管理办法》配套规则，对非上市公众公司信息披露、申请文件、章程条款等三大方面给出业务指引。三项指引分别为《非上市公众公司监管指引第 1 号—信息披露》（下称《信息披露指引》）、《非上市公众公司监管指引第 2 号—申请文件》（下称《申请文件指引》）和《非上市公众公司监管指引第 3 号—章程必备条款》（下称《章程必备条款指引》）。三项指引自公布之日起正式实施。

　　《信息披露指引》对公开转让说明书、定向发行说明书和定向转让说明书不再分别出台专项文件，而是统一对非上市公众公司的信息披露制定*标准。指引主要规定有：*，披露内容主要包括公司基本情况、业务与产品、财务状况。第二，年报和半年报的披露内容比照进行。第三，公司可以自主约定和选择信息披露平台。第四，公司和董监高有保证披露内容真实准确完整的义务。

　　《申请文件指引》的主要规定包括：*，非上市公众公司申请核准时需要编制和报送的申请文件目录。第二，公司应保证申请文件的内容真实、准确、完整，证券公司和证券服务机构要保证出具的文件内容真实、准确、完整。

　　《章程必备条款指引》采用必备条款的形式，内容主要体现《监管办法》关于公司治理的规定，不做具体条款规定，只做原则性要求，公司根据自己的实际情况做具体落实。

　　四、上交所发布《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013 年修订）（征求意见稿）》

　　1 月 18 日，《上海证券交易所上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引（2013 年修订）（征求意见稿）》发布，向社会公开征求意见。《指引》旨在引导和规范上市公司以集中竞价交易方式回购股份行为，维护证券市场秩序，保护投资者和上市公司合法权益。

　　根据《指引》，上交所鼓励符合下列情形之一且回购股份不影响其持续经营能力的上市公司回购股份：一是股价持续低于每股净资产的；二是经营活动产生的现金流量持续为正，或有大量闲置资金的；三是资产负债率大幅低于行业平均水平的；四是因实施重大资产重组后存在未弥补亏损，而长期无法向股东进行现金分红的；五是具有分红能力但现金分红水平较低的；六是发行的 A 股、 B 股或 H股股票市场定价存在较大差异，其中某类股票股价偏低，未能合理反映公司价值的；七是为适应证券市场发展变化和保护投资者合法权益的需要而认定的其他情形。

　　《指引》明确，上市公司回购股份应当符合三项要求：一是回购股份的价格区间上限高于董事会通过回购股份决议前十个交易日或者前三十个交易日（按照孰高原则）该股票平均收盘价的百分之一百五十，应当在回购股份预案中说明理由；二是每日回购股份的数量不得超过其拟回购总数量的三分之一，但每日回购股份数量不超过二十万股的除外；三是不得向特定对象回购股份。

　　五、工信部、财政部、发改委等部门联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》

　　1 月 22 日，工信部、财政部、发改委等部门联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，《意见》明确了汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业这九大行业企业兼并重组的目标和任务。其中，《意见》明确，到 2015 年，前 10 家整车企业产业集中度达到 90%，形成 3-5 家具有核心竞争力的大型汽车企业集团。

　　《意见》指出，通过推进企业兼并重组，提高产业集中度，促进规模化、集约化经营，提高市场竞争力，培育一批具有国际竞争力的大型企业集团，推动产业结构优化升级；进一步推动企业转换经营机制，加强和改善内部管理，完善公司治理结构，建立现代企业制度；加快国有经济布局和结构的战略性调整，促进非公有制经济和中小企业发展，完善以公有制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济制度。

　　六、中国证监会发布《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定（征求意见稿）》

　　1 月 25 日，中国证监会发布《非银行金融机构开展证券投资基金托管业务暂行规定（征求意见稿）》，这意味着目前商业银行一统基金托管业务的局面将被打破，以券商为代表的非银行金融机构有望参与此项业务。

　　《暂行规定》明确，非银行金融机构申请开展基金托管业务，应当具备下列条件：最近 3 个会计年度的年末净资产均不低于 20 亿元人民币,风险控制指标持续符合监管部门的有关规定；设有专门的基金托管部门，部门设置能够保证托管业务运营的完整与独立，部门有满足营业需要的固定场所，并配备独立的安全监控系统和托管业务技术系统等。《暂行规定》拟自 6 月 1 日起施行。

　　《暂行规定》明确，非银行金融机构开展基金托管业务，应当与本机构其他业务运作保持独立，建立严格的防火墙制度，隔离业务风险，有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益冲突和利益输送。

　　1.2.  华南地区政策法规动态

　　一、广东省经济和信息化委关于开展 2013 年省市共建战略性新兴产业基地申报和认定工作的通知

   2013 年 1 月 21 日，为加快培育和发展战略性新兴产业，发挥省市双方优势，打造产业发展载体，广东省经济和信息化委启动 2013 年省市共建战略性新兴产业基地（第四批）申报和认定工作。申报范围为广东省经济和信息化委牵头推进的战略性新兴产业重点发展领域，即高端新型电子信息、新材料、高端装备制造、节能环保和太阳能光伏产业领域，主要按两种方式建设产业基地：一是以龙头企业和重大项目为核心的产业基地；二是以产业集聚为形态的产业基地。 为了更好地与省政府战略性新兴产业基地建设工作相衔接，2013 年申报以*种类型为主。

　　申报省市共建战略性新兴产业基地需提交以下六个方面的材料：省市共建战略性新兴产业基地申请报告；省市共建战略性新兴产业基地申报表；产业基地总体发展规划；产业基地项目建设实施方案（未来 2-3 年）；能够证明申报所在地政府促进产业基地产业发展的政策措施和资金扶持的有关文件；相关辅助材料及其他需要详细说明的事项。

　　二、福建省经济贸易委员会、福建省财政厅关于印发 2013 年企业管理提升平台项目资金补助申报指南的通知

　　2013 年 1 月 21 日，福建省经济贸易委员会、福建省财政厅下发《2013 年企业管理提升平台项目资金补助申报指南》。资金申报项目分为企业成长培训项目、企业管理咨询诊断项目、企业管理提升活动项目三类。

　　企业成长培训项目的申报对象为承办企业精细管理培训、企业高级管理提升培训、职业经理人培训、中小企业经营管理领军人才培训等项目的培训机构。企业高级管理提升培训项目申报对象为具有长期企业成长培训经验，有健全培训网络和管理能力的省属培训机构。 企业管理咨询诊断项目的申报对象、内容、申报材料、程序及资金补助标准执行《关于印发 2012 年企业管理提升平台项目资金补助申报指南的通知》企业管理提升活动项目的申报对象为各设区市经贸主管部门(或其确定的承办单位)及省级项目委托单位。

　　三、福建省财政厅关于鼓励企业并购补助专项资金申报指南的通知

　　2013 年 1 月 7 日，福建省信息化局、福建省财政厅根据《关于鼓励企业并购实施细则的通知》 (闽信规[2012]244 号)下发 2013 年并购补助资金申报工作的通知。

　　通知中要求，申报企业必须是税收和总部都在福建省内的企业，发生的并购行为要符合国家和我省产业政策、技术政策和行业发展方向，重点围绕新一代信息技术、新材料、新能源等战略性新兴产业和新型平板显示、新一代网络和高端通信、LED 和太阳能光伏、软件及信息技术服务(包括动漫等数字内容)等产业领域的产品和新技术的开发、应用开展并购，以取得该企业的先进技术、设备、品牌和市场等。

　　申报企业必须符合下列条件：(1)在福建省内注册、具有独立法人资格；(2)具有健全的财务管理制度；(3)无不良诚信和违法记录；(4)并购企业(或通过在境外设立的子公司、控股公司和相关关联公司)并购国内外企业的，应取得该企业所有权、控制权达 51%以上的。并购前并购企业与被并购企业之间不得存在任何股权关系，不得以并购为名规避企业债权债务。并购行为应不属于《企业会计准则第 36 号—关联方披露(2006)》规定的关联方交易； (5)并购后企业必须统一经营和正常运营一年以上。

　　申报企业必须是总部和税收都在福建省内的信息产业企业，成功并购海外或省外科技型企业的，按核定后并购金额的 10%和 5%给予补助，财政补助总额不超过企业各项地方级税收的增长总额，单项补助金额不超过 1000 万元。

　　2.  LP 动态

　　本月基金新设立情况及潜在 LP 投资机会

　　2012 年 1 月，中国私募股权市场活跃度平平，募资情况较上月相比虽有小幅增加，但同比仍降幅明显。投资受到 2012 年整体形势影响，投资案例数及金额仍处于低位，以小额投资占主流。退出方面也比较惨淡，境内 IPO 短期内没有重启迹象，并购退出成为众多机构的选择。

　　2013 年 1 月，VC/PE 新设立的基金数共计 14 支，均为人民币基金，计划募集资金 51.44 亿美元，平均每支目标规模为 4.67 亿美元。 1 月新设立基金以成长基金为主，共 7 支，目标总规模为 24.68亿美元，在 1 月新设立基金目标总规模占比达 48.0%；此外，新设立 3 支并购基金、2 支创业基金、1 支房地产基金和 1 支天使基金。

　　值得关注的是，1 月新设立的 14 支基金中，过半数基金为产业发展专项基金，投资领域涉及地理信息、茶文化、食品安全、绿色低碳、房地产、金矿和文化旅游等产业。《“十二五”规划纲要》提出，设立战略性新兴产业发展专项资金和产业投资基金，扩大政府对新兴产业创业投资规模，并且在信息基础设施建设、海洋经济、区域发展、绿色低碳、文化事业与文化产业等领域均制定了详细的发展战略。2013 年，我国进入“十二五”的关键时期，1 月份众多专项产业基金的设立是一个良好的开端。

　　此外，1 月新设立基金中，3 支基金落户深圳前海，中科创金融控股集团也于 2012 年在前海发起设立了 100.00 亿规模的中科赛富产业并购投资基金。 2012 年 5 月，深圳市政府出台了《关于加强改善金融服务支持实体经济发展的若干意见》，提到鼓励各类股权投资基金在前海聚集发展，并且，国开行拟在前海设立首期约为 30 亿元的股权投资母基金，用以发展包括科技服务业在内的战略性新兴产业，通过母基金的集聚力量，前海将会获得更多私募股权市场的发展机会。

　　本月 LP 业界动态

　　1．银行禁售 PE 理财产品  募资渠道或生变局

　　2012 年 11 月 30 日，华夏银行上海嘉定支行理财经理推销的“中鼎财富投资中心（有限合伙）入伙计划”理财产品，因到期无法兑付，引发投资者不满，部分投资者在华夏银行门口进行抗议。对此，华夏银行发布声明称，该理财产品系华夏银行上海嘉定支行前员工濮某私自代销，华夏银行将全力配合公安部门进行调查协助资金追偿。

　　2013 年 1 月 14 日，银监会召开 2013 年全国银行业监管工作会议。会议中表示，切实防范和化解金融风险仍然是 2013 年的主要目标，守住不发生系统性和区域性风险底线是首要任务。会议要求“严控表外业务关联风险。要严格监管理财产品设计、销售和资金投向，严禁未经授权销售产品，严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买，实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理。”

　　作为散户 LP 资金的主要来源渠道，银监会的这项决定将会给 VC/PE 募资市场格局带来重大变化。对银行来说，此项决定势必将会大为削弱银行为私募股权基金募资的能力。由于银行与 VC/PE基金的合作贯穿于从基金募集、投资到退出的各个阶段。因此尽管无法为 VC/PE 募资，但仍可以从资金托管、资金清算、信息支持等方面与 VC/PE 基金展开合作。

　　对于 VC/PE 机构来说，由于银行是其散户 LP 的重要来源渠道，因此银监会的此项决定将会严重影响本来就已经处于困境的募资市场。大部分 VC/PE 基金均通过银行渠道来发掘 LP 资源，如德　同、九鼎、赛富、普凯等都与银行渠道有着密切的合作关系，一旦银行渠道关闭，那么视散户 LP 资金为重要资金来源的 VC/PE 机构将考虑建立自身的销售渠道进行募资，目前九鼎、鼎晖等机构均已开设第三方理财机构进行募资。

　　2．“新三板”正式揭牌  扩容至今挂牌企业暴增

　　2012 年 8 月 3 日，“新三板扩容”获得国务院批准，上海张江高新区、武汉东湖高新区、天津滨海高新区成为首批扩容试点园区。2013 年 1 月 16 日，全国中小企业股份转让系统正式揭牌运行。

    自此，非上市公司股份转让的小范围、区域性试点将开始渐次走向面向全国的正式运行；市场运作平台将由证券业协会自律管理的证券公司代办股份转让系统转为国务院批准设立的全国中小企业股份转让系统有限公司；挂牌公司的准入和持续监管将纳入证监会非上市公众公司监管范围；市场运行制度将由证券业协会发布的试点办法转为全国中小企业股份转让系统业务规则；这是全国场外市场建设从试点走向规范运行的重要转折，也是完善我国多层次市场体系的重要举措。

　　回首“新三板扩容”后的半年时间，各园区纷纷出台鼓励及补贴政策支持园区企业改制、挂牌，四大园区企业挂牌热情高涨，截至“新三板”正式揭牌（2013 年 1 月 16 日）前，“新三板”挂牌企业数量迅速增加 73 家至 199 家，而“新三板”2006 年成立至扩容前的五年多时间里仅有 126 家企业挂牌（另外有 7 家挂牌企业先后摘牌登陆我国场内市场）。在新增加的 73 家挂牌企业中，中关村依旧占据主导地位，48 家挂牌企业合计占比 65.8%，其余三个试点园区挂牌企业数目相对较少，25 家挂牌企业合计占比 34.2%。

　　本月披露华南地区 LP 出资情况

　　本月 LP 市场共披露了 34 家华南地区 LP 的出资情况， 其中 29 家披露了出资金额， 总计出资额为 29.61 亿元人民币。其中，所披露的 34 家 LP 中有 23 家为广东 LP，8 家为福建 LP，3 家为广西LP。华南地区的 LP 出资情况如下表。

　　3.  华南地区股权投资机构动态

　　3.1.  募资动态

　　2013 年 1 月，中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计 13 支，新增可投资本量 17.43亿美元，环比增加 11.0%，同比下降 59.4%。其中 10 支为人民币基金，募资总金额为 8.53 亿美元，占 1 月募资总额的 48.9%；3 支为外币基金，募集总金额为 8.90 亿美元，占 1 月募资总额的 51.1%。

　　从基金募资币种来看，1 月新募集人民币基金在数量上依旧占主流，但外币基金的募资总规模却超过人民币基金。主要原因在于，1 月 3 支外币基金募资规模均超过 2.00 亿美元，其中，红点五期基金完成 4.00 亿美元资金的募集，诺基亚第三期风险投资基金也获得诺基亚 2.50 亿美元的注资，西安丝路拓泰股权投资基金募资规模也在 2.40 亿美元，而相比美元基金，人民币基金募资规模多数集中在 300-3000 万美元之间。

　　2013 年 1 月，华南地区有 3 支新募集基金，创业基金、天使基金及成长基金各 1 支，合计新增资本量为 5097 万美元，平均每支基金新增 1699 万美元。

    宝鸡红土创业投资有限公司由深圳创新投于 2013 年 1 月 16 日在宝鸡成立，注册资本 1 亿元人民币，基金总部位于深圳。这支基金以新能源、新材料、先进制造业、现代农业、文化旅游等项目为主要投资方向，基金资产的  70%将投向宝鸡市优势、优质的中小企业。该基金投资以股权投资为主，实行双向互动式选择，并为企业提供人才、管理、科技等增值服务。

    佛山新媒体产业园创业孵化基地天使投资基金于 2013 年 1 月 4 日在广东佛山新媒体产业园揭牌成立，由佛山新媒体产业园管理有限公司牵头筹集，目标规模为 1.7 亿元，首期规模 2000 万元，预计 2013 年 3 月份将进行第二轮募资，规模约为 1.5 亿元。天使基金将采用入股的资助形式，对创业企业给予支持，每笔支持额度对每个项目支持一般不超过 50 万元。资助资金分两期拨付，首期支付资助额度为 50%；其余部分资金根据企业进展程度，在首期资助资金使用通过考核或审计后再予拨付。天使基金的退出期为 2 至 5 年，到期后将按照约定方式退出。若企业发展势头良好，有巨大的市场潜力，基金通过审核会有二期、三期的资金追投。

　　龙岩原中央苏区生态产业基金于 2013 年 1 月 8 日挂牌成立，该基金注册资金 2 亿元，其中，龙岩市汇金资产经营发展有限公司出资 8000 万元，龙岩城市发展集团有限公司、龙岩交通发展集团有限公司和龙岩市华盛企业投资有限公司各出资 4000 万元。  该基金主要投向：生态产业，如生态建设产业和环境保护产业；生态旅游产业；文化创意产业；战略性新兴产业和其他具有发展潜力的产业。

　　3.2.  投资动态

　　2013 年 1 月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例 31 起，披露金额案例 25 起，投资总金额 4.25 亿美元。2013 年 1 月份 VC/PE 投资受去年整体形势影响，投资案例数及金额仍处于低位，总投资金额环比下降 28.0%。2013 年 1 月 25 日，海祥（天津）创业投资管理有限公司和瑞基资产管理有限公司以约 1.37 亿美元认购甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司非公开发行股份，为本月投资额最高案例。

　　2013 年 1 月，华南地区共发生 8 起投资案例，全部披露了投资金额，涉及金额为 1.17 亿美元。腾讯产业共赢基金等投资高朋网（原 F 团）以及创新资本投资欧菲光是本月额度较高的投资， 这两笔投资分别涉及 4000 万美元和 3066 万美元。

　　投资阶段方面，本月发生的 8 起投资案例中， 扩张期投资最多，共有 5 起， 全部披露了投资金额，共计投资 5993 万美元，平均每起投资获得 1199 万美元；成熟期共有 2 起投资，全部披露了投资金额，共计投资 2638 万美元。本月单笔投资金额最高的是 PIPE 投资，共有 1 笔投资，为 3066 万美元。

　　投资行业方面，本月的案例分布相对集中，共涉及 4 个投资行业，电子及光电设备、生物技术/医疗健康两个行业本月各有 3 起投资案例发生，分别投资 4326 万和 1051 万美元，互联网和农/林/牧/渔行业本月各有 1 起投资案例发生。

　　投资地域方面，华南地区股权投资机构的投资案例分布在 4 个省市， 广东省有 5 起投资案例发生，是本月发生案例数量最多的地区，占比 62.5%，投资金额总计 6883 万美元，占比 58.8%。北京市、河南省、重庆市各有 1 起投资案例发生。

　　3.3.  退出动态

　　2013 年 1 月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生退出事件 3 笔，共涉及 3 家企业，全部为并购退出。2013 年 1 月 8 日，国内 IPO 财务核查工作启动，这次核查工作无论从深度还是广度上都超过以往，业界预计 2013 年 6 月左右才能全部完成，受核查影响，本已处于停滞状态的新股发行市场可谓雪上加霜，投资机构退出形势短期内不容乐观。

　　2013 年 1 月，华南地区仅发生 1 起退出事件，为 1 起并购退出。1 月 15 日，佛山森阳银瑞投资中心（有限合伙）通过并购退出都市圈，回报倍数未披露。佛山森阳银瑞投资中心（有限合伙）的管理公司为广东森阳银瑞投资管理有限公司，是注册在广州市的本土 PE 机构。佛山森阳银瑞投资中心（有限合伙）于 2011 年 1 月在佛山市注册成立，规模为 1 亿元，主要投资于先进制造业和现代服务业。

　　4.  华南地区企业融资动态

　　2013 年 1 月，中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例 31 起，披露金额案例 25 起，投资总金额 4.25 亿美元。本月华南地区共有 6 家企业接受了股权投资机构融资，在全国的占比为19.4%。6 家企业全部披露了融资金额，共计 7839 万美元，平均每家企业接受融资 1307 万美元。接受融资的 6 家企业分别隶属于 4 个不同的行业， 电子及光电设备、生物技术/医疗健康两个行业各有 2家企业获得融资，互联网和农/林/牧/渔两个行业各有 1 家企业获得融资。6 家企业中有 4 家位于深圳市，1 家位于广州市，1 家位于珠海市。

　　2013 年 1 月 23 日，深圳欧菲光科技股份有限公司非公开发行股份，深圳市创新资本投资有限公司以 37.00 元/股的价格认购，总投资额约 1.92 亿元人民币，涉及股权 1.71%。

　　2013 年 1 月 7 日，深圳市天图投资管理有限公司、IDG 资本、深圳市同创伟业创业投资有限公司和深圳市天玑星投资有限公司完成了对深圳市八马茶业连锁有限公司的投资，投资额约 1.46 亿元人民币，涉及股权 20.0%。

　　2013 年 1 月 24 日，珠海成长科技有限公司获得了国内某上市公司和另外两家风险投资机构的投资，投资额 6000 万元人民币。

　　2013 年 1 月，深圳市创新投资集团有限公司完成了对深圳市海亚科技发展有限公司的投资，投资金额折合 637 万美元。

　　2013 年 1 月 24 日，广东中大科技创业投资管理有限公司和深圳市创东方投资有限公司，受让了中山大学达安基因股份有限公司持有的广州安必平医药科技有限公司，投资总额 3400 万元人民币，涉及股权 7.9%。

　　2013 年 1 月，深圳市创新投资集团有限公司完成了对深圳华大基因科技有限公司的投资，投资金额折合 318 万美元。

　　5.  广东金融高新技术服务区动态

　　广东金融高新技术服务区动态

　　进入 2013 年后，广东金融高新技术服务区（以下简称“金融高新区”）建设全面加速，仅 1 月就先后有多个园区内的重要标志性建筑封顶或投入使用。园区内基础建设的完成，将标志着金融高新区的总体规划在进一步完善，未来在吸引机构入驻、带动产业发展方面将具有更多优势。

　　2013 年 1 月 13 日，金融高新区 A 区中轴核心的地铁上盖综合体--“华南国际金融中心”封顶。作为地标式大型城市综合体，华南国际金融中心涵盖 2 栋配套高端的超*写字楼、3 栋宜居宜商的公寓式办公楼、4 层集高端精品的购物中心及环境优雅舒适的地下购物广场，并将为业主配套超豪华会所，地下 2 层超 2200 个停车位。现已特聘世界知名物管专家——*太平戴维斯为业主提供英式管家服务。华南国际金融中心将通过 24 小时无障碍通道连通地铁千灯湖站，并引入千灯湖活水至项目广场叠水景观，是区域内*连通地铁及千灯湖的综合体项目。

　　2013 年 1 月 15 日，被誉为“广发心脏”的广发金融中心在金融高新区内举行封顶仪式，这一区内占地面积、建筑面积及投资规模*的项目将于年底启用，可容纳近万人就业。广发金融中心是金融高新区内*全国性股份制商业银行总部的后台服务中心，总投资约 30 亿元。该中心内将涵盖科技信息技术、运营作业办公、全行业务培训、信用卡后台管理、呼叫业务和档案等六大功能，建筑主体包括配电大楼、机房大楼、信息中心及信用卡中心、呼叫中心、运营中心、数据备份机房、培训中心、住宿楼、食堂、礼堂及体育馆等 12 栋单体大楼。按照广发银行的部署，该项目整体建设周期约为 3年-4 年，今年上半年完成全部主体封顶，年内进行设备安装与精装修，计划年底建成并陆续投入使用，届时将把信息技术、运营、培训等所有后台业务部门从广发银行总部广州搬至广发金融中心。

　　除了上述两个项目之外，景兴环球大厦已于 1 月 10 日投入使用。1 月 30 日，金融高新区 A 地块的汇丰环球运营项目（承创大厦）也将顺利封顶，金融高新区的城市形态进一步突显。

　　驻区机构动态

　　2013 年 1 月，在金融高新区的指导和帮助下，清科研究中心与广东嘉信瑞成创业投资中心（有限合伙）、广东嘉信天成创业投资中心（有限合伙） 、佛山乐意投资管理有限公司三家驻区机构进行了访谈，访谈内容主要包括金融区优势、机构发展现状等。

　　广东嘉信瑞成创业投资中心（有限合伙）、广东嘉信天成创业投资中心（有限合伙） （以下简称“嘉信瑞成”和“嘉信天成”）两支基金是达晨创投的  LP 打包设立的基金，实质上是两支 FOFs。两支基金均于 201 1 年 1 月在金融高新区注册。

　　其中，嘉信瑞成的规模为 3000 万元人民币，全部已经到位，并且全部投资于佛山达晨创银创业投资中心（有限合伙），即达晨创投在金融高新区设立的基金。嘉信天成规模为 1 亿元人民币，目前尚未全部到位。嘉信天成已投资鼎晖旗下的房地产基金，其余金额将陆续到位，可能将投资于鼎晖旗下的股权投资基金或者达晨创投旗下的其他基金。

　　由 LP 联合设立嘉信瑞成和嘉信天成两支 FOFs 基金，主要是从两个方面考虑：*，规避《合伙企业法》中的 LP 数量上限；第二，以嘉信瑞成为例，单个 LP 的出资额无法达到达晨创投自身对LP 设立的门槛，通过多个 LP 打包之后设立基金，就可以满足门槛从而投资于达晨的基金。

　　从达晨创投总部的整体情况来看，达晨创投从设立至今，已经先后设立了 13 支基金，投资了 180个项目，被投企业 180 家，投资总额为 105 亿人民币，其中 27 个项目通过 IPO 退出，6 个项目通过并购退出，在我国 VC 机构中处于*梯队。

　　佛山乐意投资管理有限公司（以下简称“乐意投资”）成立于 2010 年，注册在金融高新区，主营房地产投资及金融服务。乐意投资的团队均出身于房地产、私募基金以及商业银行等行业，拥有多元化的专业背景和强烈的创新意识。乐意投资与中国*房地产企业--万科企业股份有限公司（以下简称“万科股份”）建立了战略合作关系，已在广东省佛山市周边投资并储备了多个房地产项目。

　　乐意投资于 2011 年 9 月成功募集了中国本土直投房地产私募股权投资基金，基金总规模 4.8 亿元，并与万科股份联手以 16 亿元竞得佛山南海桂城的一个城市综合体地块，开创了万科股份在中国与本土房地产直投基金的合作先河。2012 年初，乐意投资继续以创新模式成功募集了中国商业地产持有基金，基金总规模达 5 亿元，计划与万科股份在佛山共同打造高端主题式商业中心。与此同时，乐意投资还积极参与了万科股份主导开发的广州番禺南站 350 亩和佛山里水 425 亩地产项目，并在广州、佛山、东莞等珠三角核心地区储备了一批优质地产投资项目。

　　乐意投资共有 3 支基金注册在金融高新区：佛山市乐意添富股权投资企业（有限合伙）、佛山市乐意鸿利股权投资企业（有限合伙）、佛山乐意鸿福股权投资中心（有限合伙） ，基金规模分别为 1亿元、 3.8 亿元和 5000 万元人民币，均为房地产基金。其中乐意添富、乐意鸿利两支基金注册于 2011年年中，乐意鸿福注册于 2012 年年中。被投项目已经处于开发状态，准备在市场上销售。

　　关于选择金融高新区的原因，乐意投资提到，乐意投资是佛山当地的机构，因此更愿意在当地落户注册，因此和其他机构不同，优惠政策并不是其考虑的*要素。

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