清科观察：中关村打造科技金融创新中心 VC/PE“风生水起”

　　近日，国家发改委、科技部、财政部、人民银行、税务总局、证监会、银监会、保监会、外汇管理局等九部委会同北京市政府联合出台了《关于中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的意见》（以下简称《意见》），对中关村建设国家科技金融创新中心的指导思想、原则、目标及具体工作部署予以明确。

　　《意见》提出中关村建设国家科技金融创新中心的主要任务：一是促进金融资源聚集，形成科技金融资源聚集效应；二是完善企业信用体系，建设信用首善之区；三是支持企业改制上市和并购；四是积极参与统一监管下的全国场外交易市场建设；五是支持股权投资发展；六是深化科技信贷创新试点；七是推动科技保险试点；八是推进融资租赁发展；九是不断推出新的科技金融创新试点；十是完善对重点企业的金融综合支持政策，培育一批战略新兴产业的领军企业。

　　此次加快推进中关村建设国家科技金融创新中心，将有利于充分发挥中关村科技与金融结合发展的丰富经验，有利于示范引领和辐射带动全国科技金融创新体系的形成，为抢占全球科技创新和高技术产业发展新的战略制高点提供强有力的支撑。

　　园区IPO企业队伍庞大，多半集聚创业板

　　作为国家自主创新示范区，中关村培育了大批高科技创新企业、集聚了大量科技金融服务资源。中关村拥有高新技术企业近2万家，每年新创办企业3000多家，2011年新创办企业超过4000家。据清科研究中心统计，2012年上半年，北京地区新增IPO企业21家，融资总额29.60亿美元，其中，仅中关村科技园区上市企业数量及融资额占比就高达85.7%及79.9%，分别为18家、23.65亿美元，中关村上市企业群体依旧庞大；另外，有VC/PE支持的上市企业方面，中关村科技园区上市数量及融资额在北京地区中的占比分别达87.5%及55.7%。作为辐射全国科技金融创新体系的试验田，中关村科技园区对推动北京地区乃至全国经济的发展均起到了举足轻重的作用。

　　图1 2012年H1北京及中关村上市企业统计

　　中关村经过20多年的发展建设，通过提供专业、优质的创业服务，增强创业人员创业动力，目前已营造出浓厚的创业氛围，现在园区拥有高新技术企业近2万家，高科技高成长的“瞪羚企业”3000多家，形成了以研发和服务为主要形态的高新技术产业集群。2012年上半年中关村上市的18家企业分布在创业板、中小板、主板及香港创业板，其中，仅创业板上市企业就有11家，占比61.1%。中关村培育的大批优秀的创新型高科技企业是创业板的主力军，创业板也引领了中关村战略新兴产业的蓬勃发展，促进了金融、科技等市场资源进一步的优化配置。

　　图2 2012年H1中关村上市企业市场分布

　　鼓励举措频频出台，园区内VC/PE“风生水起”

　　为鼓励和吸引境内外创投机构暨私募股权投资机构投资中关村创业企业，推动自主创新的高新技术产业快速发展，营造中关村良好的创业投资环境，中关村管委会2001年出资设立了“中关村创业投资引导基金”，之后又陆续出台《中关村国家自主创新示范区创业投资风险补贴资金管理办法》、《中关村国家自主创新示范区重大科技成果转化和产业化股权投资暂行办法》等政策。据清科研究中心不完全统计，落户中关村的创投暨私募股权投资机构目前已达300余家，接近北京地区总数的一半。

　　表1 2012年投资活跃的中关村园区内VC/PE机构

　　六年探索奠定坚实基础，“新三板”迎来发展新“里程碑”

　　“新三板”在中关村高科技园区试点运行已有6年，积累了丰富的经验。期间，久其软件、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿、紫光华宇及博晖创新6家挂牌企业成功转板中小板与创业板，截至目前，“新三板”挂牌企业已有126家，成交股数5,815.11万股，成交金额3.71亿元，30多家挂牌企业进行了定向增发。虽然目前“新三板”交投还不甚活跃，但证监会拟将非上市公众公司纳入监管，较低的挂牌财务准入门槛、股东人数可以突破200人等种种创新举措将大大增加新三板市场的参与者数量，进而提升交易的活跃度，提高股票的流动性，增加新三板市场的吸引力。届时，中关村科技园区将连同“新三板扩容”新增的上海张江高科技园区、武汉东湖新技术开发区、天津滨海新技术产业园区覆盖我国东部沿海及中西部内陆的经济发达地区，对我国未来各个区域经济连动、各地园区企业发展起到推波助澜的作用，为构建全国多层次资本市场注入更多活力。

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