2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

2011-04-06 14:04 · 清科研究中心     
   
2011年一季度中国创业投资市场基金募集持续火热,尽管新募基金个数稍有回落,但募集资金量继续走高;其中,人民币基金依然拥有绝对主导地位,且平均单支基金规模较以往明显增加;

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2011年一季度中国创业投资市场基金募集持续火热,尽管新募基金个数稍有回落,但募集资金量继续走高;其中,人民币基金依然拥有绝对主导地位,且平均单支基金规模较以往明显增加;投资方面,无论是投资案例数还是投资金额均稳步走高,再度刷新历史记录;互联网投资领先地位依旧不可撼动,其他行业排名则发生剧变;投资地域分布来看,北京投资活跃度依旧独占鳌头,上海地区获投资本总量首居第一,新疆、内蒙古等中西部地区投资有较大起色;退出方面,单季度退出交易总数保持在百位数,国内创业板及中小板成为创投机构退出主战场。

  据清科研究中心统计,2011年第一季度中外创投机构共新募基金29支,其中新增可投资于中国大陆的资本量为33.59亿美元;从投资方面来看,本季度共发生232起投资交易,其中已披露金额的192起投资总量共计19.28亿美元;从退出来看,本季度共有118笔VC退出交易,其中IPO退出110笔。

  该数据和结论主要来自清科研究中心的中国创业投资2011年第一季度调研和《2011年第一季度中国创业投资研究报告》。本研究中心自2001年起对中国创业投资市场进行季度和年度全国范围(含外资)调研与排名,并推出季度和年度研究报告。

  新募基金规模走高 人民币基金地位不可撼动

  2011年第一季度,中国创投市场上新基金募集个数有小幅下调,中外创投机构共新募基金29支,环比上一季度回落6.5个百分点;但从基金募集规模来看,本季度共募集资本总量33.59亿美元,为仅次于2010年二季度峰值的第二历史高位,环比涨幅为66.7%,同比涨幅为63.1%。(见图1)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  本季度,中国创投市场新募基金呈现几大特征:首先,规模较大的人民币基金开始出现,本季度规模在前五名的基金均为人民币基金,且全部是由本土机构募集,以往人民币基金规模普遍偏小的僵局被打破;第二,创投基金产业化趋势明显,物联网基金、文化基金、新材料基金等专业化产业基金涌现;第三,有限合伙制已为创投基金最为主流的组织形式,本季度26支已知组织形式的基金中19支为有限合伙制,占比高达73.1%。

  从基金募集币种来看,本季度统计数据显示,29支新募基金中仅有3支为美元基金,共募集资本量2.60亿美元,占比分别为10.3%和7.7%;而人民币基金的主导地位则依旧不可撼动,本季度共成立并募集26支新基金,募资总量高达30.99亿美元,占比分别为89.7%和92.3%。(见图2和图3)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高
2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  值得注意的是,本季度大规模人民币基金开始出现,20.00亿元人民币以上的创投基金共4支,全部是由本土机构募集,包括规模为50.00亿元人民币的腾讯产业共赢基金,以及35.00亿元人民币的湖南文化产业基金等,打破以往本土创投募集人民币基金规模普遍偏小的僵局。

  VC投资案例数及金额均再度刷新历史

  中国创投市场总体投资情况自2009年一季度陷入最低谷后,已连续两年逐季一路平稳回升,2011年第一季度再次创下新高。本季度中国创投市场上共发生投资案例232起,其中披露金额的192起投资总额19.28亿美元。环比2010年第四季度,投资案例数小幅增长5.0个百分点,投资总额涨幅则为16.2%;与上一年同期相比涨幅更加明显,投资案例数上涨幅度为39.8%,而投资金额更是几乎翻倍,涨幅高达95.0%。(见图4)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  互联网”依旧遥遥领先 其他行业格局剧变

  2011年第一季度,中国创投市场所发生的232起投资共分布于22个一级行业。其中,互联网行业投资毫无悬念的遥遥领先,本季度发生投资案例45起,共涉及投资金额6.93亿美元,几乎接近2010年全年互联网7.18亿美元的投资金额数量。值得注意的是,外资创投依然是互联网行业投资的主导者,其中26起共计5.90亿美元为外资创投所投。

  此外,本季度投资行业较上一年 “互联网、清洁技术、生物科技/医疗健康稳居三甲”的格局发生巨大变化。机械制造、电子及光电设备行业投资案例数迅速提升,这与本土创投机构投资活跃度的增加不无关系;而从投资金额来看,汽车能源及矿产等行业排名明显前移,主要原因在于此类资本密集型行业在本季度发生的部分案例投资金额较大。(见图5和图6)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高
2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  上海投资额首居第一 中西部地区有起色

  从投资地域分布来看,2011年一季度北京地区投资活跃度依然领先,共发生投资案例53起,占总数比例高达22.8%,但从投资金额来看,上海首次跃居首位,本季度共获得投资5.62亿美元,主要原因在于本季度单笔投资额最高的投资案例发生于上海。此外,江苏、深圳、广东(除深圳)三地投资热度依然较高,分列三、四、五位。值得注意的是,本季度中西部地区投资明显增加,江西、新疆、内蒙古三地跻身进入前十席位。(见图7)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  退出笔数保持百位以上 创业板为退出“主战场”

  2011年第一季度,中国创投市场共发生118笔退出交易,尽管环比2010年四季度的136笔有所减少,但同比来看,较上一年同期涨幅为76.1%,且保持了2010年第三季度以来退出笔数过百的热闹场面。(见图8)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  从退出方式来看,IPO依然是交易数量最多的退出方式,本季度共有110笔创投通过IPO方式退出,占总数比例高达93.2%。此外,M&A退出共有4笔,占比为3.4%;股权转让退出共有3笔,占比为2.5%;清算退出有1笔,占比为0.8%。(见图9)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  2010年一季度,共有37家企业于国内外资本市场IPO,涉及创投退出交易共110笔。其中,国内创业板及中小板为创投机构退出“主战场”,各有21家和10家创投支持企业IPO,分别涉及VC退出交易55笔和27笔。相比之下海外IPO则较为冷清,仅有奇虎360于纽交所IPO身后隐现12家创投机构身影,以及BCD半导体登陆NASDAQ涉及8笔创投退出交易。(见图10)

2011年一季度VC市场落袋34亿美元 232起投资再创新高

  值得注意的是,本季度,国内创业板、中小板及上海主板的90笔退出全部由本土创投完成,而海外纽交所及NASDAQ的20笔退出交易全部为外资创投完成,本土和外资创投战场愈加分明。

【本文为合作媒体授权投资界转载,文章版权归原作者及原出处所有。文章系作者个人观点,不代表投资界立场,转载请联系原作者及原出处获得授权。有任何疑问都请联系(editor@zero2ipo.com.cn)】