清科数据:2014上半年国内PE投资规模反弹,IPO退出超七成

2014-07-07 17:17· 清科研究中心  苗旺春 
   
数据显示,上半年中国私募股权投资市场共完成85支可投资中国大陆的基金,涉及金额78.02亿美元;新募基金中人民币基金依然为主导类型。

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2014年上半年中国私募股权投资市场数据统计结果。数据显示,上半年中国私募股权投资市场共完成85支可投资中国大陆的基金,涉及金额78.02亿美元;新募基金中人民币基金依然为主导类型。2014上半年共计发生231起投资案例,涉及投资总金额181.83亿美元;互联网等热点投资行业重新成为主要的投资领域,房地产投资在经历去年大爆发后降幅明显。受益于境内IPO开闸,2014年上半年的退出案例达到103笔,其中IPO退出案例占比超3/4。

  募资活动同比回落明显,基金类型应运而生

  清科研究中心统计显示,2014年上半年共有85支私募股权投资基金完成募集,其中披露投资金额的79支基金共募集资金78.02亿美元,较去年同期下降54.5%。单支基金的平均募集规模为9,875.42万美元。上半年募资市场整体上不温不火,二季度表现优于一季度,同历史趋势表现一致。

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  从新募基金类型角度分析,85支新募基金中,成长基金依然为主要类型,共计完成募集47支,占比55.3%,其中披露募资金额的42支基金共募集39.01亿美元,占上半年募资总额的50.0%;并购基金共完成募集21起,共募集资金14.86亿美元;房地产基金有所回落,共募集14支,涉及金额15.28亿美元;值得注意的是基础设施基金和不良债权基金分别完成募集2支和1支,前者的单支平均募集规模达到4.31亿美元,为各类基金类型之最。这两类基金的出现显示出投资市场上对政府政策及经济现状的关注。

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  从新募基金的比重来看,人民币基金总量上依旧优势明显,外币基金在单支平均规模上仍大幅超越人民币基金。2014年上半年完成募集的85支基金中,人民币基金共完成募集73支,披露募集金额的68支基金共涉及金额56.84亿美元,单支平均募集规模为8,358.12万美元;可投资中国大陆的外币基金共完成募集12支,披露投资大陆金额的11支外币基金共募集21.18亿美元,单支平均规模为1.93亿美元,超过人民币基金一倍有余。

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  机构投资总额实现大幅增长,单笔投资提升明显

  2014年上半年中国私募股权市场投资共计发生231起投资案例,低于2013年同期的312支和2013年下半年的348支;但披露投资金额的194起案例的投资总额达到181.83亿美元,大幅超过2013年同期的133.03亿美元和2013年下半年的111.79亿美元。相应的,2014年上半年单笔投资的平均投资额也达到9372.46万美元,环比及同比增幅均较为明显。

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  2014上半年的231起投资案例中,成长资本依然为主要的投资策略,共发生169起案例,占比超过七成,披露投资金额的137起案例共计投资105.49亿美元,占比超过六成;其次为44起的PIPE投资,涉及投资金额59.05亿美元。房地产投资回落到15起,涉及金额15.00亿美元。

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  传统热门投资领域依旧火爆,北京地区所获投资优势不减

  2014年上半年的231起投资案例分布于23个一级行业,互联网生物技术/医疗健康、房地产、电信及增值业务机械制造依然是投资案例最多的前5个行业,但由于房地产投资的回落,其排名由去年的第一降至第三。互联网行业共计发生48起投资案例,生物技术/医疗健康和房地产各发生20起,电信及增值业务18起,机械制造IT分别发生15起。

  投资金额方面,连锁及零售行业由于淡马锡投资屈臣氏大额投资案例的发生,拉升了该行业的投资总金额达到56.98亿美元,在23个一级行业中排名第一。第二名为互联网行业,涉及投资金额25.35亿美元;排名第三的为电信及增值业务19.73亿美元。

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  2014年上半年投资交易地域的分布同2013年上半年基本类似,依旧是北京、上海分列一、二;广东(除深圳)、江苏、浙江、深圳等沿海地区紧随其后;西南、西北地区扩充地域分布的多元性。上半年由于香港地区屈臣氏投资案的发生,“其他”地区的投资总额排名第二;排名第一的是北京,涉及投资总金额71.90亿美元;上海排名第三,涉及投资总额20.53亿美元。

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  境内IPO终再次开闸,IPO退出一头独大

  2014年上半年,虽然境内IPO开闸历经波折,不过最终还是实现放开,受益于此,上半年PE退出案例较去年同期显著增加,达到103笔。行业分布方面,传统的热点投资领域成为主要的退出行业,互联网以17笔退出案例排名第一,机械制造以16笔排名第二,之后是生物技术/医疗健康领域的14笔退出。

  从退出渠道分析,IPO重新成为主要的退出渠道,75笔退出通过该渠道实现,占退出总笔数的比例接近3/4。排名第二的为并购退出,共计17笔;股权转让排名第三,共计5笔。回购为3笔退出的渠道。IPO退出案例中,深圳创业板为主要的板块,共计20笔,其次为香港主板,共计18笔;纳斯达克证券交易所为17笔案例的退出渠道。

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