2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

2010-10-20 11:06·投资  清科研究中心    1
   
摘要2010年第三季度,在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上,共有165家企业上市,其中中国企业多达109家在境内外市场上市,约为其他国家IPO总数的两倍。中国企业上市融资总额达369.61亿美元,占全球融资总额的79.7%,平均每家企业融资3.39亿美元。

  2010年第三季度,在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上,共有165家企业上市,其中中国企业多达109家在境内外市场上市,约为其他国家IPO总数的两倍。中国企业上市融资总额达369.61亿美元,占全球融资总额的79.7%,平均每家企业融资3.39亿美元。

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布的《2010年第三季度中国企业上市研究报告》显示:在清科研究中心关注的境外13个市场和境内3个市场上,2010年第三季度全球IPO交易延续了上两个季度的总体趋势。一方面从数量上看,交易活跃性不减,本季度全球共有165家企业上市,与第一、二季度的167家、165家的IPO数量基本持平 ;而另一方面,从筹资额度上看,全球总融资额463.90亿美元,平均每家企业融资2.81亿美元,环比均增长28.3%。

  全球共165家企业上市,中国企业一马当先

  本季度全球共有165家企业上市,与第一、二季度的167家、165家的IPO数量基本持平 ;而另一方面,全球总融资463.90亿美元,平均每家企业融资2.81亿美元。其中,中国企业在全球IPO市场首屈一指的地位仍然无可撼动,共有109家企业在境内外市场上市,约为其他国家IPO总数的两倍;本季度中国企业上市融资总额高达369.61亿美元,占全球融资总额的79.7%,平均每家企业融资3.39亿美元。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%
2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  本季度中国企业上市势头依然迅猛,无论是IPO数量还是融资额,均处于历史高点。其中,三季度共有109家中国企业在境内外市场上市,同比增加了63家,增幅达到136.96%;融资额高达369.61亿美元,同比增长78.5%。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  在市场的分布上,109家中国上市企业中有25家企业在海外各市场挂牌,融资总额为128.52亿美元,上市数量同比增加7家,融资额同比增加94.7%;境内资本市场亦如火如荼,吸引了84家企业上市,融资额为241.09亿美元,上市数量较2009年同比净增56家,融资额增幅为100.70亿美元。

  海外上市数量和融资额环比、同比增幅明显,市场、行业较集中

  2010年第三季度,尽管欧洲债务危机的影响尚未结束,各国均面临通胀压力,投资前景并非十分明朗;而美国方面近期所报告的数据,均显示其经济趋势大体良好,尤其是9月份美国股市的表现尤其可圈可点,与其往年同期相比,可谓是收获了1939年以来大盘表现最佳的9月份。因此各国新股发行仍较为活跃,本季度共有25家中国企业在海外5个市场上市,合计融资128.52亿美元。环比来看,中国企业海外上市活跃度激增,上市数量和融资额均较2010年第二季度大幅上涨,其中上市数量增加7家,融资额增长了8.52倍。与历史年同期相比,本季度中国企业海外上市亦表现抢眼。

  然而究其融资额激增的原因,主要在于中国农业银行于2010年7月16日在香港主板上市,融资总额折合104.79亿美元,占了中国企业海外上市融资总额的81.5%;排除这一特殊因素之后,尽管上市企业数量有所增加,但其他企业融资总额仅比2010年第二季度稍高,基本与第一季度持平。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  市场分布方面,2010年第三季度中国企业海外IPO上市地点更趋集中。25家中国企业集中于香港主板、NASDAQ和纽约证券交易所等市场上市,而香港则一如既往的获得大多数企业的青睐。具体来看,15家企业选择在香港主板上市,合计融资121.23亿美元,分别占本季度中国企业海外上市总数的60.0%和融资总额的94.3%。当然,其融资额的巨大比重主要来源于中国农业银行。NASDAQ、纽约证券交易所、新加坡主板和韩国创业板本季度也均有中国企业上市,但上市数量相对较少,上市数量和融资额分布也相对均衡。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  行业分布方面,本季度金融生物技术/医疗健康连锁及零售化工原料及加工建筑/工程五大行业的11家上市企业吸引到118.32亿美元投资,占据总融资额的92.0%。金融行业虽仅有中国农业银行一家上市企业,但仍104.79亿美元的融资额位居各行业榜首;生物技术/医疗健康化工原料及加工连锁及零售建筑/工程行业分别有4家、3家、2家和1家企业成功上市,融资额度相对平均。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  境内IPO继续扩容放量,融资金额创季度新高

  2010年第三季度,中国的经济投资增速略有回升,政策性投资力度有所加大;而由于受节能减排目标约束,工业产能虽所有下滑但下滑空间有限。中国经济正进行着较为平稳的调整过程。在这种环境下,境内沪深市场较第二季度相比,基本持平而略有变化。本季度,共有84家企业在境内三个证券交易市场上市,与第二季度持平,仍处于历史高位;而第三季度融资额为241.09亿美元,平均每家上市企业融资2.87亿美元,环比均有所增加。本季度中国企业境内上市依旧超越海外市场,上市数量比海外市场多59家,融资额创下2008年以来季度新高。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  本季度,境内上市企业仍以中小企业和创业板为主。在境内上市的84家上市企业中,仅6家企业在上海证券交易所上市,其余78家企业均在深圳证券交易所上市,其中在中小企业板上市的企业46家,创业板上市的企业32家。

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  行业分布方面,随着2010年7、8两月,中国农业银行和中国光大银行相继在上海证券交易所上市,金融行业异军突起,虽仅两家企业上市,但融资额以117.17亿美元成为融资上市的主力军。机械制造业紧随其后,23家上市数量居于榜首,融资31.22亿美元。位于机械制造行业之后,物流、化工原料及加工、电子及光电设备行业融资额相差无几,分别有2、10和8家企业上市,分别融资13.49、11.88和11.35亿美元。

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  VC/PE支持企业上市热度持续,不同市场和行业投资回报迥异

  本季度,尽管由于加息,通胀压力以及出口压力,导致经济复苏前途尚不明朗,但VC/PE投资形势依然火爆,VC/PE支持的上市企业基本与前期持平。2010年第三季度,共有46家具有创投和私募股权投资背景的中国企业在境内外市场上市,合计融资61.83亿美元,与2010年第二季度相比上市企业数量增加了3家,融资额小幅降低了7.21亿美元。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  46家VC/PE支持的上市企业为其背后的116支VC/PE投资基金带来了8.45倍的平均投资回报,其中境内上市的企业为VC/PE带来的平均帐面投资回报倍数为8.16倍,海外上市的企业为投资者带来的平均帐面投资回报倍数为9.13倍。从具体的市场来看,纽约证券交易所由于本季度有一笔投资回报过百的上市案例发生致使该市场三季度投资回报高达18.93倍,深圳中小企业板和上海证券交易所紧随其后,为投资机构带来的平均帐面投资均接近10倍;其次是深圳中小板。相比之下,在创业板一岁生日将近的今天,本季度创业板为VC/PE投资基金带来的回报水平令人大跌眼镜,创造了创业板开闸以来的历史最低点。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  行业方面,互联网行业上市的VC/PE支持企业为投资机构带来的平均帐面投资回报高达53.55,半导体,电子及光电设备行业上市的VC/PE支持企业为投资机构带来的平均帐面投资回报均在10倍以上。

2010年三季度109家中国企业上市 融资总额占全球上市企业融资额79.7%

  注:从2009年第一季度开始,清科研究中心《中国企业上市研究报告》系列中的海外研究市场范围由原十一个扩大到十三个:包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板和AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板(原新加坡创业板)、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所,其中伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板为新增加的市场,特此说明。