China VC/PE Market Review 2008Q2

    全球股市下滑、油价上涨、人民币升值、新劳动法以及美国次级债危机等等，已经影响到中国的经济并波及到创投和私募股权投资行业，特别是被投企业的盈利能力以及上市退出。大量海外资本和国内资本进入创投和私募股权投资行业，导致基金数量增加和规模扩大，创投和私募股权行业的竞争和挑战增大，行业的整体回报水平在未来三年或许下降。

    成长期和后期的投资增多，早期投资的关注度减弱，这种趋势在短期内可以认可，但长期来看，早期投资偏少，令人担忧。资本市场的股价下滑，并未影响当前私募市场的高位定价（PE值），这对创业者、投资人和企业绝不是好事，私募市场定价应该调低，企业家心态需要调整。人民币基金的投资优势日趋明显，但目前很难成为主导；美元基金在未来三年将继续领导创投市场，但所占比例将会继续下降，中国创投将会逐步走向一个中外基金共同引领投资的新时期。钱多人少，大量创投资本的涌入将导致行业人事变动不可避免，基金管理人的竞争日趋激烈，但整个行业应该冷静看待人事变动。

   在当前资金紧缩、经济波动的情况，创投和私募股权的大量投资成为资本市场的一支独秀，对于处于不稳定期的中国经济的贡献功不可没！