2015年第一季度中国私募股权投资研究报告

2015年第一季度中国私募股权投资研究报告
  • 报告类别:PE私募研究报告
  • 出版时间:2015-07-07
  • 报告页码:页
  • 交付方式:电子版
  • 报告价格:1500RMB
咨询电话:400-600-9460

报告介绍

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2015年第一季度中国私募股权投资市场数据统计结果。数据显示,第一季度,新募集的私募股权投资基金共计137支,募资总额达到77.75亿美元,募集规模下降,受新三板市场影响PE基金募集数量上升;人民币基金仍为主要募资币种,外币基金平均募集规模达1.66亿美元。投资方面,一季度共发生224起投资事件,披露金额的192起案例涉及资金56.28亿美元;房地产投资项目大幅缩水,一季度仅有两支房地产投资;互联网行业投资数量54起,融资19.22亿美元,占比34.1%,成为吸金最多行业。受益于新三板企业多重交易方式和做市商交易自身优势,一季度股权转让退出增幅明显,2015年一季度共发生退出171笔,同比上升113.8%,环比升幅87.9%,退出案例数创历史最高。


  新三板触发基金市场再创活跃新高,房地产基金严重收缩,PPP模式下基础设施基金入手强劲

  得益于新三板市场,2015年一季度共有137支可投资用过大陆的私募股权基金完成募集,募集数量同比上升28.0%,与上季度环比涨幅30.5%,创历史最高;其中;披露金额的128支共计募集资金77.75亿美元,募资额同比下降32.4%,环比下滑55.1%;从平均募集规模看,平均单支基金募资规模6074.03万美元,同比下降49.3%,环比下跌69.5%。基金规模较比去年各季度有不同程度下滑。这主要是由于其一,整个2014年度,私募股权基金募集市场欣欣向荣,三、四季度募集金额更是创新高。因此,一季度以来,机构精力转向已募基金的投向布局及退出策略,适度减少基金募集规模也在情理之中。其二,一季度PE募资市场上,新三板基金成为当期上最为活跃的募资主题。

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

  从新募基金类型角度分析,本季度137支新募基金中,成长基金的募资数量最多,共募集90支,涉及金额31.54亿美元,金额占比40.6%;并购基金募集20支,房地产基金8支,基础设施基金2支,但基础设施基金募资额高达17.08亿美元,占比22.0%,超过披露金额的19支并购基金(总募资额14.71亿美元,占比18.9%)以及披露金额的7支房地产基金(总募资额5.86亿美元,占比7.5%)。与去年相比,并购基金金额占比扩大近一倍;房地产基金在数量上缩水约1/6,金额上收缩近一半。从平均募集规模看,单支基础设施基金的平均募集规模达到8.53亿美元,是其他类型基金的近10倍。披露的两支基础设施基金均采用PPP模式,由政府与社会资本合作出资,一支投向于轨道交通工程项目另一支投向于内容广泛的城镇环境治理及新型城镇化建设项目。

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

  从新募基金币种分析,137支新募基金中,人民币基金共计132支,数量占比依旧超过90.0%,其中披露金额的128支募资总额为69.46亿美元,占比89.3%;外币基金今年新增5支,募资金额8.29亿美元,占比10.7%,基本延续了2014年态势。一季度人民币基金的单支平均规模为5426.49万美元,外币基金的单支平均规模为1.66亿美元。外币基金较高的平均募集规模主要源自于:霸菱亚洲第六号基金超额完成目标规模以及投资于能源和自然资源的黑石集团第二支能源基金募资完成。

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

  投资数量稳中有增,投资规模终陷新三板融资力度微弱,房地产开发经营项目大幅缩水

  投资方面,2015年第一季度共发生投资案例数224起,同比微涨1.8%,披露投资金额的192起案例涉及金额56.28亿美元,同比下降24.3%。与上季度相比,投资案例数增涨32.5%,投资金额下滑21.8%。此外,224起投资案例中,有89支新三板企业成功融资,占总投资案例数的39.7%,涉及融资额3.22亿美元,占比仅5.7%。一季度PE投资市场依旧反映了新三板市场协议交易不如创业板竞价交易流动性高所带来的融资力度小,后续融资难的问题。从投资策略来看,房地产投资数量比重大幅下滑对整个一季度投资市场影响颇大。今年一季度,房地产投资仅发生2起,涉及金额1.03亿美元,占市场总投资额的1.8%。其中一笔房地产市场投资领域为物业管理,较以往以房地产开发经营为主导的投资大相径庭。此外,其他投资策略中,成长资本发生投资216起,PIPE策略发生投资6起,涉及投资金额分别为49.32亿美元和5.93亿美元,在私募股权投资市场的投资份额分别达到87.6%和10.5%。

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

  互联网行业总体吸金最多,能源及矿产行业平均融资实力最强

  从投资行业来看,2015年第一季度,互联网行业投资案例数仍遥遥领先,以54起投资案例数居于一季度之首;随之是电信及增值业务,共发生投资28起;IT行业共吸收18起投资事件,位居第三;投资金额方面,互联网依旧能是吸金最多的行业,行业整体投资金额为19.22亿美元;紧随其后的为IT行业,涉及总金额16.66亿美元;电信及增值业务行业一季度共融资金额6.32亿美元,位居第三;从平均募集规模上看,能源及矿产和IT行业的平均募资规模最高,分别达到1.24亿美元,1.04亿美元。

清科数据:2015年一季度PE募集数量创新高 新三板基金/投资成最大亮点

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  北上广深稳坐融资区域宝座,北上地区融资差度仍有距离

  从地域角度看,北京、上海、广州、深圳仍为主要的投资地域。一季度,北京地区获得61起投资,涉及投资金额34.29亿美元,上海地区获得39起投资,投资金额为6.12亿美元。与2014年全年相比,一季度上海逐渐拉近了与北京地区在投资案例数上的差距;但投资金额上的差度却被拉大,北京地区2014年全年的投资金额是上海地区的4.4倍,而今年一季度这一倍数上升至5.6倍。

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