2012年中国私募房地产投资基金年度研究报告

2012年中国私募房地产投资基金年度研究报告
  • 报告类别:房地产基金报告
  • 出版时间:2013-04-12
  • 报告页码:122页
  • 交付方式:电子版
  • 报告版本:免费简版
咨询电话:400-600-9460

报告介绍

清科研究中心于2006年起,开始对投资于中国(大陆地区)的私募股权基金进行大规模调研以及专业性的研究与报道。此次推出的《2012年中国私募房地产投资基金年度研究报告》以2012年全年调研数据为基础,为读者提供详实的统计信息;同时有选择地披露部分私募房地产投资基金募资、投资和退出案例;此外,我们还对2012年中国私募房地产投资市场上的现状和2013年市场发展趋势作了详细的描述和分析。

本研究报告包括主体内容、研究方法和附录。其中主体内容分为五个部分共十个章节。

第一部分是市场回顾,包含第一章,即对2012年中国私募房地产投资行业市场环境及发展情况进行了回顾和总结。

第二部分是统计分析,包含第二、三、四、五章。分别对2012年中国私募房地产投资市场的募资情况、中国房地产行业并购情况、以及报告期内中国私募房地产投资和退出活动进行了详细的统计分析,这一部分包含了清科研究中心在中国私募房地产投资行业的大量一手数据。

第三部分是案例集锦,包含第六、七、八章。分别按募资、投资和退出三个阶段分章节对2012年中国私募房地产投资市场出现的一些重点和典型案例进行了披露和简评。

第四部分是2012年上半年中国私募房地产投资基金热点,包含第九章。本期报告我们总结归纳了私募房地产投资基金的主要投资策略,以及一些另类领域如商业地产、旅游地产、养老地产的投资情况。

第五部分是市场展望,包含第十章。在这一章中我们对2013年中国私募房地产投资市场进行了预测,以为读者提供有益的参考。

附录包含2012年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名和清科行业分类原则,后者对本报告中所试用的行业分类标准进行了详细介绍。此外还对清科集团和清科研究中心进行了简要介绍。

  房地产基金数量创新高,募资难背景下募资金额仍有涨幅

  2012年共计94支私募房地产投资基金完成募集,相较于去年的67支增幅明显,相比之下新募房地产基金的金额的增幅则不那么显著,90支披露金额的房地产基共计募资59.55亿美元,同比仅增长1.6%。新募基金数的增加反映出房地产市场一个回暖的趋势,在经历政策打压、中国经济增速放缓、央行降息释放流动性后,投资者对房地产市场的信心开始出现反弹。而本年度房地产基金的募资金额则脱离不了宏观PE市场募资难的大背景,相比整体PE今年募资缩水的事实,房地产基金募资金额出现微增已属不易,其平均单支基金规模小于去年同期亦与整体PE市场相符。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  从募集币种看,2012年完成的新募人民币房地产基金在数量上占据压倒优势,全年共计募集完成人民币房地产基金89支,外币5支。但在募资能力上,外币房地产基金占据上风,平均单支外币房地产基金约是人民币基金的8.92倍。值得一提的是,今年整体PE市场共完成15支外币基金募集,其中有三分之一为房地产基金,房地产基金募集金额约占全部外币基金募资总额的近三成,可能从另一层面说明外资机构对中国房地产市场的看好。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  房地产并购出现数量金额双回落

  2012年并购市场共发生房地产并购案例100起,涉及金额39.04亿美元,数量金额皆与去年相比有不同程度的下滑。由于2011年房地产并购市场的爆发已对该领域的存量市场有所消耗,在土地供应有所控制的前提下,今年房地产行业的“待并购项目”势必有所减少。而大型房企下属房地产基金今年动作频繁,也在一定程度上削减了大型房企直接参与并购的潜在交易。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  在房地产被并购企业所在地中,天津以14起并购案例位列榜首,广东(除深圳)以10起紧随其后,上海、北京、深圳等传统热门地域排至3-5位。湖南也以5起案例与深圳并列第5位。而在并购金额上,排前五位的分别是北京、湖北、上海、山东、天津。并购金额上,北京地区以4.82亿美元夺魁。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  房地产投资数量持续四年上升,投资方式酝酿转变

  本年度房地产行业共发生投资80起,其中披露金额的77起涉及投资金额32.09亿美元,投资数量相较2011年有所上升,但总体金额却同比下降11.6%。投资于项目公司的项目建设与启动阶段仍是绝大多数房地产基金的首选目标;投资方式上,在现阶段采用股权与债权结合方式投资依然处于主流地位,此外采用全股权投资方式的房地产基金比例有所增加,采用可转债与过桥贷款方式进行投资的房地产基金也有一定比例。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  二级行业上,房地产开发经营仍是投资者最钟爱的子行业,共发生投资案例76起,披露金额的73起涉及30.40亿美元。此外,物业管理涉及两起投资交易,房地产中介服务涉及一笔,其他子行业涉及一笔。

清科数据:2012年私募房地产投资基金逆势突围 94只基金完成募集再创新高

  房地产基金退出尝试采用多种方式

  与2011年全年2笔退出相比,2012年房地产行业退出案例数有了大幅增长,全年共有12笔退出案例,涉及12个项目/房企。由于房地产行业的特殊性,房地产基金在IPO退出上存在先天的不足,因此房地