清科数据:浙江逆袭超越深圳,新三板成就中国天使投资退出盛况

2015-12-22 11:19 · 清科研究中心  林大鲲   
   
在2015年资本市场中最引人瞩目的新三板市场同样为中国天使投资带来新的退出渠道。新三板较主板市场具有低门槛、审批快的优势。因此,中国天使投资市场在2015年有32家有天使投资个人及机构支持的企业挂牌新三板。

  综述:大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:2015年前11月,中国天使投资市场高速增长,较天使投资“元年”2014年实现全面突破。据清科集团旗下私募通统计,2015年前11月中国天使投资机构新募集109支基金,披露金额约28.63亿美元。投资方面,在2015年前11月中国天使投资各项数据同比皆创新高。中国天使投资机构共投资1,776起案例,披露金额超过15.14亿美元。退出方面,新三板扩容与上半年IPO加速,使得2015年成为了天使投资退出之年。共发生了72笔天使投资退出事件,其中包括6笔IPO退出及32笔新三板挂牌退出。中国天使投资市场整体向好。

  中国天使投资市场新募金额同比翻倍,曾经的融资方华丽转身成为LP

  根据清科集团旗下私募通统计,2015年前11月中国天使投资市场共新募集完成109支基金,披露金额共计28.63亿美元。较2014年分别同比增长179.5%和168.1%。其中97支为人民币基金,金额共计20.27亿美元。外币基金皆为美元,共12支,金额共计8.36亿美元。在2015年全年创业及投资热情持续高涨的环境下,天使投资机构资本募资进度加快,以及配合各地政府天使投资引导基金的要求,在多地设立天使投资基金,专注地域性天使期项目。同时部分在市场内处于领先地位的天使投资机构投资标的已不限于境内。开始逐渐涉及美国硅谷、欧洲、以色列等境外项目。因此外币基金从2014年的5支增长至12支。

  从2015天使投资市场LP成分分析,新一年的天使投资基金出资人除原有高净值个人之外,还包括了各省市级天使投资引导基金以及多个第三方资管机构成立天使投资母基金,推出天使投资母基金产品,扩大了天使机构资金来源,将社会闲置资本注入早期投资市场。除此之外,高净值个人成分也呈现多元化发展。自2014年起,天使投资人就逐步从原有的金融业从业人员及创业者拓展为演艺界人士、职业经理人等。而2015年的天使基金个人LP,在原有基础上又增加了成功创业者,许多曾经成功获得天使轮或A轮融资的创业者在2015年又加入天使投资人的行列中,将闲置资金注入天使投资机构,使得创业与投资之间初现循环更迭效应。以及一大部分上市公司高管通过注资天使投资基金接触到许多早期具有创新意义的初创企业,寻找并购标的,利用最低成本为转型升级的起步做铺垫。

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  2015前11月中国天使投资市场高温不退,同比增长翻番

  投资方面,2015年前中国共发生1,776起天使投资案例,同比增长131.9%。披露金额超过15.14亿美元,同比增长超过188%。尽管中国资本市场在2015年中发生里剧烈的震荡调整,由二级市场暴跌引发一级市场寒冬突袭。但纵观全年,中国天使投资市场较往年仍是呈现爆发式增长。四个季度皆创同比新高,其中第二季度创出了全年最高峰,计508起投资案例涉及金额约5.17亿美元。与此同时,在政府鼓励“大众创新创业”以及升级“四众”的政策暖风鼓吹之下,中国创业门槛降低,市场对初创企业更加宽容,天使轮企业估值有了明显提升。2015年天使轮平均投资额已达85.24万美元,相较2014年68.68万美元同比增长24.1%。尽管在年中出现了数起创业者诚信缺失事件,通过刷单、抄袭、伪造资历等手法获取天使投资。但整体市场仍是朝向积极正面的方向发展,这一平均投资额的提升亦是显示了投资人对天使投资市场的信心正日益增加。

  在2015年前11月的投资中人民币仍为天使投资市场中的主力货币。共投资1,509起,占中国天使投资市场份额84.7%,披露金额约10.16亿美金。外币共投资262起,披露金额约4.98亿美元,金额占2015年中国天使投资市场的32.9%。

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  TMT大行业下Saas、VR、IP成2015中国天使标的行业新起之秀

  2015年前11月互联网、电信及增值业务以及IT行业仍为中国天使投资人的主要投资行业。其中互联网行业共发生898起投资案例,共披露金额7.44亿美元。电信及增值业务共发生248起投资案例,披露金额1.93亿美元。IT行业位居第三,共150家企业获得共计1.36亿美元天使投资。金融行业因中国金融监管政策正逐步放开及规范化,互联网金融业顺势而起,在线支付、在线理财、P2P、券商软件等细分行业多点开花,为中国金融业初创企业融得1.17亿美元。而其余细分行业市场中,Saas及硬件,例如VR及AR等行业的大热掀起了一股投资热潮,数起投资案例颇为吸睛。以及伴随中国消费者消费水平逐渐升高,付费习惯初步形成,泛娱乐行业中的IP争夺也同样为2016年的投资机遇埋下伏笔。

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  浙江逆袭深圳,成为中国2015年前11月中国天使投资最热前三地区

  根据清科集团旗下私募通统计,2015年前11月中国天使投资市场最活跃地区之首仍为北京。共发生785起投资案例,披露金额约6.63亿美元。北京凭借丰富的高校教育资源、创业投资机构资源、全国领先企业资源以及庞大的消费人群资源成为了中国天使投资的福地。为中国天使投资提供了大量的高端创业型人才以及充裕的资金以及行业资源。使得北京常年保持在中国天使投资领先地位。其次为上海共发生155起投资案例,披露金额2.25亿美元。

  深圳与浙江均发生155起天使投资案例,深圳地区共计投资1.41亿美元。而浙江地区首次超越深圳,共披露1.44亿美元,首次成为了中国天使投资最活跃地区排行第三。浙江在2015年凭借多支天使投资引导金吸引了大量的天使投资机构进驻浙江地区。此外,阿里巴巴上市后,造富了一大批阿里系创业者及集团内部高管。与此同时,这批高净值创业者成为了中国2015新兴的一批天使投资机构,驻扎于杭州及宁波周边,辐射江浙区域。使得浙江在2015年前11月首次超越深圳地区。

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  新三板扩容缔造中国天使投资退出盛况

  根据清科集团旗下私募通统计,2015年前11月中国天使投资市场共发生72笔退出。其中因上半年IPO审批加速,因此诞生了如暴风科技、迅游、中文在线等多家互联网企业成功登陆创业板。为多位天使投资个人及机构带来高额回报。其余退出包括6笔并购退出、28笔通过股权转让退出及32笔挂牌新三板退出。

  在2015年资本市场中最引人瞩目的新三板市场同样为中国天使投资带来新的退出渠道。新三板较主板市场具有低门槛、审批快的优势。因此许多中小企业在达到主板市场挂牌要求前倾向于先登录新三板。因此,中国天使投资市场在2015年有32家有天使投资个人及机构支持的企业挂牌新三板。为企业进行了合法合规性认证以及扩大了知名度。除被投企业之外,天使投资机构也有数家成功登陆新三板,其中包括苏河汇隆领投资原子创投等等。为机构自身扩大了募资渠道。

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  上文引用数据来自清科研究中心私募通:www.pedata.cn。

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