清科观察：上海自贸区总体方案出炉 VC/PE机构“抢滩登陆”自贸区

　　2013年9月27日，国务院批准并印发《中国(上海)自由贸易试验区总体方案》(下称：总体方案)，9月29日，中国(上海)自由贸易试验区正式挂牌成立。随之针对各服务领域的各项开放措施也在翘首企盼中面世。

　　“中国梦”需一步步照进现实，自贸区总体方案指明改革方向、任务及目标

　　根据最新公布的总体方案来看，上海自贸区服务业的开放措施涵盖了金融服务、航运服务、商贸服务、专业服务、文化服务及社会服务六大领域，涉及银行业、电信增值业务、演出经纪、教育机构、文化娱乐等以往对外封闭的业务将向注册于自贸区内的企业开放，外资、民企有望迎来新的商机。《总体方案》对自贸区提出总体要求，指出试验区肩负着我国在新时期加快政府职能转变、积极探索管理模式创新、促进贸易和投资便利化，为全面深化改革和扩大开放探索新途径、积累新经验的重要使命，是国家战略需要。提出紧紧围绕面向世界、服务全国的战略要求和上海“四个中心”建设的战略任务，按照先行先试、风险可控、分步推进、逐步完善的方式，把扩大开放与体制改革相结合、把培育功能与政策创新相结合，形成与国际投资、贸易通行规则相衔接的基本制度框架。同时，营造相应的监管和税收制度环境，建设适应国际高水平投资和贸易的服务体系，创新监管模式，促进试验区内货物、服务等各类要素自由流动，推动服务业扩大开放和货物贸易深入发展，形成公开、透明的管理制度，在维护现行税制公平、统一、规范的前提下，以培育功能为导向，完善相关政策。

　　总体来看，《总体方案》的出台让社会各界看到了“中国梦”照进现实的希冀，中国新一轮制度改革的号角被吹响，我国开放型经济即将进入新的阶段。但也可以看出，这需要一个过程的推动，自贸区是一个试验区，需要很多制度上的创新，发挥的是示范作用，为的是获得可复制、可推广的经验，目的是进一步扩大开放，推动完善开放型经济体制机制。

　　对比深圳前海深港现代服务合作区，自贸区更具国家战略性高度

　　从提出自贸区的概念开始，社会各界提出的关于自贸区与深圳前海深港现代服务合作区的对比就不绝于耳，而两地一些相似、相关之处也必将使得两地的改革被联系在一起对照、比较。上海自贸区和深圳前海都是中国改革的“代言人”，都在新时代成为了我国未来加大经济对外开放最重要的两块“试验田”，共同承载着“中国梦”的新起点。

　　就改革的内容、方向、任务及目标等具体细则来看，在自贸区的总体方案公布后，其国家战略性高度得到进一步强调，是与深圳前海在改革出发点上的本质不同，定位不同。从区域面积与辐射地区来看，中国(上海)自由贸易试验区都要比深圳前海更广阔，定位上也更具国家层面意义。另外，在两地都非常强调的金融领域创新来看，上海自贸区的金融创新包括了利率市场化、汇率自由兑换、金融业务对外开放和离岸金融中心等，比起前海目前的尝试走的更远一些，金融创新是两地的共同点，亦是两地主要的竞争领域。

　　VC/PE机构“抢滩登陆”自贸区 首批入驻企业名单中弘毅投资、硅谷天堂等赫然在列

　　近日，随着中国(上海)自由贸易试验区挂牌成立，首批入驻上海自贸区的25家企业名单也公布了出来，其中不乏有弘毅投资、硅谷天堂等国内知名VC/PE机构的名字。与众多企业、金融机构在自贸区“跑马圈地”的出发点一样，国内VC/PE机构也在*时间登陆自贸区，以谋求在自贸区内享受更多优惠、便利的投资条件及政策。根据自贸区总体方案的披露，将在自贸区内探索建立负面清单管理模式，借鉴国际通行规则，对外商投资试行准入前国民待遇，改革外商投资管理模式。这对于国内有意向引进境外LP进入的机构来讲无疑是大利好。同时，总体方案中指出要构筑对外投资服务促进体系，改革境外投资管理方式，对境外投资一般项目实行备案制，支持试验区内各类投资主体开展多种形式的境外投资，鼓励在试验区设立专业从事境外股权投资的项目公司，支持有条件的投资者设立境外股权投资基金。对于许多大型PE而言，自贸区将成为先行开展境外投资的有效平台。

附：中国（上海）自由贸易试验区与深圳市前海深港现代服务也合作区开放措施表

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