二季度中国企业IPO稳中有升，11家企业海外上市

　　大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团近日发布的《2009年第二季度中国企业上市研究报告》显示：在清科研究中心关注的境外13个市场和境内2个市场上，2009年第二季度共有11家中国企业上市，合计融资23.48亿美元，平均每家企业融资2.13亿美元。总体而言，二季度中国企业上市数量和融资额仍处历史同期较低水平，但环比来看，二季度中国企业IPO稳中有升，呈现明显回暖迹象；上市数量和融资额均超过前两个季度水平，其中上市数量较2009年一季度增加6家，较2008年四季度增加7家；融资额较2009年一季度增加11.37倍，较2008年第四季度增加4倍。

　　11家企业全部登陆于于香港主板、纽约证券交易所、NASDAQ、韩国交易所主板和韩国交易所创业板五个市场，境内市场本季度仍没有新股上市。11家企业中有5家企业具有创投和私募股权投资机构的支持，融资总计17.75亿美元，占上市企业总数和融资总额的45.5%和75.6%。

　　海外上市数量和融资额增加，传统、清洁技术行业继续发力

　　2009年第二季度，美、欧各国经济收缩速度放缓，全球市场信心提振，各国新股发行陆续开闸。受此影响，中国企业海外上市逐渐发力，共有11家中国企业在海外五个市场上市，融资23.48亿美元，上市数量和融资额双双回升，融资额创五个季度环比新高，上市企业数量也达到2008年三季度以来的高值。与2008年同期相比，虽上市数量减少3家，但融资额增加了20.3%；与2009年一季度相比，上市数量和融资额均明显增加，其中上市数量增加6家，融资额增加11.37倍。

　　本季度中国企业海外上市地点略为分散，11家企业落户于香港主板、纽约证券交易所、NASDAQ、韩国交易所主板、韩国交易所创业板五个市场。其中，香港主板中国企业上市数量和融资额均居前列，6家上市企业合计融资19.87亿元；与2009年一季度相比，其上市数量增加2家，融资额增加8.82倍；韩国创业板本季度仍有1家企业，融资额为3,928.06万美元，上市数量与一季度持平，融资额则增长4.21倍；而一季度未有中国企业上市的纽约证券交易所、NASDAQ市场和韩国交易所主板三个市场本季度也均有中国企业落户，上市数量分别为2家、1家和1家。

　　行业分布方面，传统行业和清洁技术行业继续发力，分别有7家企业和2家中国企业上市，融资额分别为18.06亿美元和2.89亿美元，其中传统行业上市企业比一季度增加3家，融资额增加8.94倍；清洁技术行业上市企业数量增加1家，融资额增加34.49倍。本季度服务业、广义IT行业也各有1家企业上市，融资额分别为1.34亿美元和1.20亿美元。

　　境内A股重启、创业板推出双利好，新股发行基础趋完善

　　2009年第二季度沪深A股市场仍无新股上市，但随着IPO重启和创业板推出，境内市场新股发行基础渐趋完善。

　　境内市场新股发行在停滞两个季度后，于二季度取得突破性进展。2009年6月5日，中国证监会公布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》征求意见稿，并于6月18日起实施，这标志着新一轮新股发行制度正式运行，IPO也随即开闸。2009年6月19日，三金药业发布招股意向书，并与6月29日实施申购，上市交易指日可待；而万马电缆、家润多和四川成渝也分别公布网上申购日期，沪深两市新股发行陆续展开。

　　创业板方面，自5月1日证监会发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》正式实施后，创业板上市相关配套法规陆续出台，创业板IPO启动基础日渐完善。6月5日，深交所正式发布《创业板股票上市规则》，并将于7月1日起施行；而其他规则如《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》、《创业板公司招股说明书》、《首次公开发行股票并在创业板上市申请文件》也陆续公布征求意见稿，在组建发审机构和发审委员会等相关制度安排后，创业板IPO有望于下半年顺利推出。

　　VC/PE支持IPO融资创新高，投资机构海外退出显回暖

　　2009年第二季度共有5家具有创投和私募股权投资支持的中国企业上市，合计融资17.75亿美元。与2008年同期相比，本季度VC/PE支持的中国企业境内外上市数量减少了9家，但融资额增加了46.7%；与2009年一季度相比，本季度VC/PE支持中国企业上市数量增加了3家，融资额增加了11.57倍。本季度VC/PE支持的5家中国企业均在海外市场上市，其上市数量和融资额均创2008年来各季度VC/PE支持中国企业海外IPO新高。这些企业的上市将能够使11支创投或私募股权基金在持股限售解禁后顺利退出，投资机构海外退出显回暖。

　　注：从2009年*季度开始，清科研究中心《中国企业上市研究报告》系列中的海外研究市场范围由原十一个扩大到十三个：包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板和AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板（原新加坡创业板）、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所，其中伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板为新增加的市场，特此说明。

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关于清科研究中心

　　清科研究中心于2001年11月创立，致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金、政府机关、中介机构、创业企业提供专业的研究报告和各种行业定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前，清科研究中心已成为中国最专业权威的研究机构。

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