大中华区著名创业投资与私募股权研究、顾问及投资机构清科集团2006年12月6日于上海发布的《2006年中国私募股权投资年度研究报告》中披露的信息显示，中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。截至2006年11月为止有35支投资亚洲市场（包括中国大陆地区）的私募股权基金成功募集121.61亿美元资金。同时，私募股权投资机构在中国大陆地区共投资111个案例，参与投资的机构数量达68家，整体投资规模达117.73亿美元，为亚洲之冠(除日本外)。据清科研究中心估计，2006年中国市场私募股权投资金额将超过国内生产总值的1.0%。
清科研究中心此次调研的范围针对在中国大陆地区有活跃投资记录的75家私募股权投资机构。调研结果显示，2006年，有35支可投资于中国大陆地区的亚洲基金成功募集，募集资金高达121.61亿美元，下半年资金募集金额增长尤为迅猛。据清科统计，2006年下半年截至11月底为止，募集资金高达75.30亿美元，比同年上半年募资金额增长62.6%。在本年度新募基金中，其中有18支属于成长基金（Growth Capital），占新募基金数量的51.4%。有7支并购基金（Buyout Fund）成功募集，占新募基金数量的20.0%。就募资金额而言，并购基金以57.40亿美元的募资金额高居榜首，占整体募资额的47.2%；成长基金共募集38.47亿美元资金，占整体募资额的31.6%，另外，6支基金的基金（Fund of Funds）募集资金达15.92亿美元，3支夹层基金(Mezzanine Fund)的募资金额为6.45亿美元，还有1支不良债权基金募集了3.38亿美元。
图1 2006年1-11月亚洲(含中国大陆)私募股权基金募集情况
资料来源：《清科－2006年中国私募股权年度研究报告》
至2006年为止,调查范围内的私募股权基金共对111家大陆及大陆相关企业进行了投资，参与投资的机构数量达到68家，投资总额达到117.73亿美元。
从行业的角度来看，传统行业最受私募股权投资机构青睐。2006年传统行业共发生63起私募股权投资案例，占年度投资案例总数的56.8%。该行业投资金额为56.23亿美元,占年度总投资额的47.8%。无论从投资案例数还是投资金额上，传统行业都位居私募股权投资*位。紧接其后的是服务业， 2006年服务业共吸引了45.21亿美元私募股权投资，占到年度总投资额的38.4%。私募股权基金乐意于为少数的公司投入更多的资金，巨额的资金被投入到20家公司中，占年度投资案例数的18.0%。生物/医药行业有6个投资案例，投资金额为10.63亿美元，占年度总投资额的9.0%。其它高科技行业9个案例共吸引私募股权投资达299.12亿美元,占年度总投资额的2.5%。在广义IT部份，2006年该行业共发生13起私募股权投资案例，年度投资额为2.65亿美元。
图2 2006年1-11月中国私募股权投资行业分布
资料来源：《清科－2006年中国私募股权年度研究报告》
图3 2006年1-11月
私募股权投资行业分布(案例数%)
图4 2006年1-11月
私募股权投资行业分布(投资金额%)
资料来源：《清科－2006年中国私募股权年度研究报告》
从基金的投资策略来看，自2006年1月至11月为止，私募股权基金对6家即将上市（Pre-IPO）企业投入了27.97亿美元过桥资金，占年度投资额的23.8%，投资金额位居*位。属于成长资本的投资共有60起，投资金额达26.71亿美元，占年度投资额的22.7%；私募股权基金为获得12家未上市企业的控制权投入收购资金高达23.68亿美元，占年度投资额的20.1%；有13家在大陆和香港上市的中国大陆企业获得了私募股权基金投资(PIPE)，融资23.23亿美元，占年度投资额的22.7%；另外私募股权基金（主要是房地产基金）对20个房地产项目投入了16.13亿美元资金，占年度投资额的13.7%。
图5 2006年1-11月私募股权基金投资策略分布
资料来源：《清科－2006年中国私募股权年度研究报告》
图6 2006年1-11月
私募股权基金投资策略分布(案例数%)
图7 2006年1-11月
私募股权基金投资策略分布(投资金额%)
资料来源：《清科－2006年中国私募股权年度研究报告》
在基金退出方面，调查范围内，2006年共有26起私募股权基金退出案例。IPO是私募股权退出的主要方式。有17家私募股权基金支持的企业成功实现IPO,还有4家私募股权基金通过在二级市场出售现有股份成功退出，各有2家私募股权基金以股权转让方式和管理者回购方式退出，以并购方式退出的案例只有1起。
私募股权基金在中国的投资已经开始实现良好的回报，随着中国多层次资本市场体系建设的不断推进，以及对于私募股权投资相关法律政策的不断完善，将会有更多的资金投入到中国私募股权投资市场。根据清科研究中心预测，长期来看，成长型企业依然是中国私募股权投资的主流，但今后收购以及对上市公司的投资会逐渐增多。就行业而言，传统行业依然将是2007年私募股权投资最为密集的一个行业，服务业和生物医药行业也会受到私募股权基金越来越多的关注。
关于清科研究中心
清科研究中心于2001年11月创立，致力于为大中华区的创业投资及私募股权基金、政府机关、中介机构和创业企业提供专业的研究报告和定制研究。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购以及高新技术行业市场研究。目前，清科研究中心已成为中国最专业权威的创业投资和私募股权研究机构。
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