《2011年中国企业上市研究报告》主要分为主体部分和附录部分。其中主体部分分为五个部分:
第一部分是2011年中国企业上市回顾,我们对2011年中国境内外宏观经济和资本市场环境进行了分析,并回顾和总结了2011年中国企业境内外上市的特征。
第二部分是统计部分,分四章,这四章分别详细介绍了2011年海外各市场上市情况、中国企业在海外上市的情况、中国企业境内上市情况、创投和私募股权投资支持的中国企业境内外上市情况,从市场、行业、以及运营主体区域分布等角度,对中国企业融资额、上市数量、发行P/E、首日回报进行了比较分析,特别对创投和私募股权投资支持的中国企业上市投资回报进行了分析,全面展示了2011年中国企业境内外上市的情况。
第三部分是案例集锦,我们收录了2011年发生的171起具有创投和私募股权投资支持的中国企业境内外上市的案例,将大量翔实的数据呈现在读者面前。
第四部分是专题研究部分。《2012年全国产权交易所发展研究专题报告》成为本报告的重点研究专题。在这一部分中,我们对全国产权交易市场进行了深入分析,提供了大量丰富翔实的内容,从产权交易所的产生背景、发展趋势、监管政策等各角度全面解析了我国产权交易所的发展现状,揭示了其潜在的风险点,并就其未来的发展路径进行了探索。
第五部分是预测与展望,根据境内外经济和资本市场的发展态势,我们分别对2012年海外市场、境内市场以及创投和私募股权支持的中国企业上市情况进行了展望。清科研究中心预计2012年中国境外上市因境外资本市场政策变动,可能会对企业上市形成一些障碍;而境内资本市场在创业板与中小板的带动下,将持续繁荣,有望创造历史新高。
附录分为五个部分,第一部分是2011年中国企业海外上市一览表,第二部分是2011年中国企业境内上市一览表,第三部分是2011年创投和私募股权投资支持的中国企业上市一览表,第四部分是2011年度中国创业投资暨私募股权投资年度排名,第五部分是清科行业分类原则。
大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示:在国际经济面临下行风险的背景下,2011年全年中国企业上市有所下滑,融资额与上市数量均较2010年有所降低。在清科研究中心关注的海外13个市场和境内3个市场上,2011年全年共有611家企业上市完成613起IPO,合计总融资1,283.56亿美元,平均单支IPO融资2.09亿美元,其中Glencore于5月先后在伦敦证券交易所和香港主板上市,新华保险于12月先后在上海证券交易所和香港主板上市。其中,中国企业共有355家上市完成356起IPO,总融资额为615.32亿美元,占全球上市数量的41.9%和融资额的52.1%。

与2010年相比,2011年中国企业上市数量减少120家,融资额减少了41.6%。其中仅有75家企业在境外13个资本市场上市,融资178.13亿美元;境内资本市场则共吸引281家企业上市,融资437.19亿美元。2011年356起IPO中,171起具有创投或私募股权投资机构支持,融资总计295.42亿美元,两者均占上市总量48.0%。其中海外资本市场较2010年降幅明显,仅有29家创投或私募股权投资机构支持的企业上市,融资61.42亿美元;境内市场则相对平稳,共有142家创投或私募股权投资机构支持的企业上市,融资234.00亿美元。


海外上市大幅遇冷 赴美上市如鲠在喉
2011年中国企业在海外市场遭遇沉重打击。由于西方经济普遍疲软,加上欧债美债危机、中概股风波、VIE迷局等不利影响,中国企业海外上市的数量和融资额均出现明显下滑。2011年全年仅有75家中国企业在海外8个市场上市,合计融资178.13亿美元,分别仅为2010年海外上市数量和融资额的58.1%和53.5%水平。2011年,中概股在美国市场一度遭到打压,赴美上市呈现前松后紧的态势,下半年仅有土豆网一家于8月在美国挂牌上市,此后再无企业破冰。

市场分布方面,2011年中国企业海外上市地点较2010年更为多元化。75家中国企业分别在香港主板、NASDAQ、纽约证券交易所等8个市场上市,与2010年相比,增加了韩国交易所主板、伦敦AIM和香港创业板3个市场,减少了新加坡主板。具体来看,在海外上市低迷的情况下,香港主板表现相对稳定,共有51家企业选择在香港主板上市,合计融资153.67亿美元,分别占全年中国企业海外上市总数的68.0%和融资总额的86.3%;纽约证券交易所和NASDAQ的表现则差强人意,仅分别吸引了7家和8家中国企业上市,较2010年减少了约三分之二,融资规模也有所降低,两市场的融资额分别为13.33亿美元和6.33亿美元,较2010年减少了一半;法兰克福交易所表现抢眼,全年共有5家中国企业上市,融资2.10亿美元;韩国创业板、韩国交易所主板、香港创业板和伦敦AIM各有一家中国企业上市,其中在伦敦AIM上市的“东方造船”本次IPO并未进行融资。


行业分布方面,金融行业凭借新华保险、新华保险、新华保险、中信证券等5家企业相助,以37.64亿美元的融资额稳居排行榜首位;生物技术/医疗健康、能源及矿产、清洁技术分列第二至四名,2011年全年分别有4家、7家和4家企业海外上市,融资额分别为22.21亿美元、16.88亿美元和14.02亿美元。互联网行业虽在美国市场受挫,但是凭借上半年奇虎360、人人、世纪佳缘等名企掀起的上市小高潮,仍然以6家上市企业融资13.76亿美元的成绩跻身第五。隶属于其他行业的周大福于12月在香港主板上市,引起市场瞩目,尽管因二级市场表现不佳而被迫降低融资规模,周大福于12月在香港主板上市,引起市场瞩目,尽管因二级市场表现不佳而被迫降低融资规模,周大福于12月在香港主板上市,引起市场瞩目,尽管因二级市场表现不佳而被迫降低融资规模,周大福本次上市仍然融资20.27亿美元,成为本年度最大的中国企业海外IPO。










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