清科研究中心自2006年起为中国私募股权市场提供季度/年度研究报告。2009年第一季度，清科研究中心继续对活跃在中国大陆的私募股权投资机构进行调研，并以客观的调查结果为依据，推出了《2009年第一季度中国私募股权投资研究报告》。报告共分为五部分，其中包括：对2009年第一季度中国私募股权投资市场的总体回顾；按照募资、投资和退出三个方面对国内私募股权投资市场进行了详尽的数据统计分析；对2009年第一季度中国私募股权投资市场上发生的投资、募资和退出的具体案例做了描述和介绍，其中包括9起投资案例、2起退出案例，以及2支新募基金；“中国式REITs发展解析”则成为本报告的深度研究专题，专题以中国式REITs即将推行为切入点，分别从我国推行REITs的宏观背景、发展模式及其对中国房地产行业和股权投资市场所产生的影响等方面进行了详尽的分析，同时指出了当前我国推行REITs所面临的主要障碍，并针对现存问题提出了几点具体建议；最后，对2009年第二季度国内私募股权市场的发展进行了展望。
一、募资方面
本季度仅有2支可投资于中国大陆地区的私募股权基金完成募集，资金总额为5.00亿美元，与去年同期相比，巨幅下挫97.1%；与2008年第四季度相比则下降了96.5%。
图1 可投资中国大陆的私募股权基金各季度募资比较
资料来源：清科研究中心
二、投资方面
中国市场私募股权投资出现下滑态势，2009年第一季度中国大陆地区共有19起投资案例发生，投资总额为4.70亿美元，投资案例数比去年同期的41起下降了53.7%、比上季度的38起减少了50.0%；投资金额比去年度同期的26.87亿美元大幅下跌82.5%、比上季度的14.56亿美元则下降67.7%。
图2 各季度私募股权投资总量对比(Q1'08-Q1'09)
资料来源：清科研究中心
从投资行业分布情况来看，2009年第一季度私募股权机构在传统行业共有10起投资案例，已知投资金额为3.89亿美元，分别占投资总量的52.6%和82.7%，与2008年度相比，私募股权基金在传统行业的投资不论在投资案例数占比还是投资总额占比方面都有不同程度的增长。在服务业，私募股权基金共向5家企业投资了6,000.00万美元，分别占投资总量的26.3%和12.8%，与上年度相比基本处于同一水平。其他行业投资占比相对较小。
图3 2009年第一季度私募股权投资行业分布(按案例数量，个)
资料来源：清科研究中心
三、退出方面
2009年第一季度共发生4起私募股权基金退出案例，虽较2008年第四季度的2起增长了一倍，但比2008年同期的8起则下降了50.0%，私募股权基金退出仍表现低迷。其中，IPO退出依然是私募股权基金的主要退出方式，本季度以IPO方式退出的交易共有3起；此外还有1起以股权转让方式退出的交易发生。
图4 2009年第一季度中国市场私募股权基金退出方式分布
资料来源：清科研究中心
