清科数据:1月共20家中企完成IPO 中国家居零售A+H第一股红星美凯龙上市

2018-02-26 10:47· 清科研究中心  梁宵 
   
本月完成IPO的中企涉及12个一级行业,登陆5个交易市场,中企IPO平均融资额为1.68亿美元,单笔最高融资额7.63亿美元,最低融资额673.08万美元。

  根据清科旗下私募通数据显示,2018年1月全球共有20家中国企业完成IPO,IPO数量环比减少33.3%,同比减少66.7%。中企IPO总融资额为33.50亿美元,融资额环比减少13.9%,同比减少14.3%。 本月完成IPO的中企涉及12个一级行业,登陆5个交易市场,中企IPO平均融资额为1.68亿美元,单笔最高融资额7.63亿美元,最低融资额673.08万美元。20家IPO企业中12家企业有VC/PE支持,占比60.0%。

  本月金额最大的三起IPO案例为:甘肃银行上市(7.63亿美元),正荣地产上市(5.12亿美元),红星美凯龙上市(4.74亿美元)。2018年1月IPO过会率再创新低,仅为40%;20家IPO中企中新三板转板企业5家,转板IPO比例增加。其主要原因有:一、发审会对上会的IPO项目审核更加严格,更加关注IPO项目的合规性,优质的新三板企业受到青睐;二、目前退市制度还有待完善,因此发审委必须严格把控上市企业的质量,除了关注真实性和信息披露是否充分之外,还需要在企业持续盈利能力和合规性等方面把控好。

  西北首家上市城商银行,甘肃银行赴港上市

  甘肃银行(02139)成立于2011年11月,是经中国银行业监督管理委员会批准,主要通过合并重组原平凉市商业银行和原白银市商业银行,引进省属骨干国有企业、各市(州)国资公司、战略投资者和民营企业发起设立的,是甘肃省政府直接管理的唯一一家省级法人股份制城市商业银行。甘肃银行网点包括1个总行营业部、9家分行、189家支行以及2家小微支行,覆盖甘肃省全部14个市州和81个县区。自2011年11月成立至2017年6月30日,公司业务持续快速增长,资产总额、存款余额和贷款余额均增长超过30倍,增长速度在中国城市银行中属领先地位。

  2018年1月18日,甘肃银行在香港证券交易所主板成功挂牌上市。通过招股书的信息披露,本次公开发行每股发售股份最终定价为2.69港元,募集资金金额59.50亿港元,此次甘肃银行共计在全球发行22.12亿H股,约90.0%H股股份根据国际发售发行,10.0%H股股份在香港公开发售。其中香港大生投资控股有限公司、华讯国际集团有限公司、China Create Capital Limited以及华融融德(香港)投资管理有限公司这4家基石投资者合计认购11.63亿股。此次全球发售所得款项净额将用于补充甘肃银行资本金,以支持业务持续增长。

  中国家居零售A+H第一股,红星美凯龙上市

  美凯龙(6011828)成立于2007年6月,是一家致力于家居商城的经营、管理和专业咨询服务的公司。红星美凯龙采用轻重资产并重的“自营+委管”业务模式经营品牌商城,快速扩张并进一步渗透目标市场,在一线和二线城市布局,使商户获得持续的租赁及管理收入,同时以“红星美凯龙”品牌名称经营合作家居装饰及家具商场,收取咨询费及管理费。公司利用现有网络布局优势及品牌影响力,积极发掘各类扩展性业务,同时结合互联网、大数据等技术的运用,建立全方位的泛家居服务体系。通过线上线下一体化营销为消费者提供一站式服务,致力于成为家居装饰及家具行业新零售标杆。

  2018年1月17日,美凯龙成功登陆上海证券交易所,早在2015年6月26日,红星美凯龙已经成功在香港证券交易所主板挂牌上市(股票简称:红星美凯龙,股票代码:01528)。此次再登A股市场,也标志着红星美凯龙成为中国家居零售行业A+H第一股。通过招股书的信息披露,本次公开发行每股发售股份最终定价为10.23元人民币,募集资金金额32.22亿元人民币。

  根据招股说明书披露的信息,2009年3月6日,美国华平投资集团参与红星美凯龙家居集团股份有限公司A轮融资,投资金额5.00亿人民币,获得股权17.0%。2010年6月1日,北京瑞邦贝特创业投资中心(有限合伙)、中信产业投资基金管理有限公司旗下的绵阳科技城产业投资基金(有限合伙)、百年德诚投资管理有限公司旗下的北京百年德诚创业投资中心(有限合伙)、中信锦绣资本管理有限责任公司旗下的天津锦凯股权投资基金合伙企业(有限合伙)以及上海复星创富投资管理股份有限公司旗下的上海寅平投资管理有限公司共同参与红星美凯龙家居集团股份有限公司B轮融资,投资金额为14.80亿人民币,获得股权占比9.3%。

  2012年4月24日,中信产业投资基金管理有限公司旗下的绵阳科技城产业投资基金(有限合伙)参与红星美凯龙家居集团股份有限公司C轮融资,投资金额2.01亿人民币,获得股权1.2%。2015年2月9日,美国华平投资集团参与红星美凯龙家居集团股份有限公司D轮融资,投资金额4.33亿人民币,获得股权2.6%。此次上市募集资金将用于家居商城建设、统一物流服务体系建设、家居设计及装修服务拓展、互联网家装平台及偿还银行借款和补充流动资金6个项目。募集资金的投资方向高度契合了红星美凯龙的未来转型。

  首家A股IPO物流企业,德邦股份上市

  德邦股份(603056)成立于1996年,是公路快运与快递服务提供商,是国家AAAAA级物流企业,为客户提供全国范围内的公路快运与快递及相关增值业务服务。公司主要产品线包括公路快运业务、快递业务和其他业务,其他业务主要包括仓储供应链业务、航空货运代理业务及其他物流相关业务。

  2018年1月16日,德邦股份成功登陆上海证券交易所。通过招股书的信息披露,本次公开发行每股最终定价为4.84元人民币,募集金额4.84亿元人民币。本次募集资金主要用于零担运输车辆购置,此外还有直营网点建设、快递车辆与设备购置、信息一体化平台建设。2010年4月15日,钟鼎(上海)创业投资管理有限公司旗下的苏州钟鼎创业投资中心(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司250.00万人民币,获得股权4.7%。2010年5月28日,钟鼎(上海)创业投资管理有限公司旗下的苏州钟鼎创业投资中心(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司3750.00万人民币,获得股权2.1%。2010年11月15日,新开发创业投资管理有限公司旗下的新开发联合创业投资企业、鼎晖投资基金管理公司旗下的天津鼎晖股权投资一期基金(有限合伙)、天津鼎晖元博股权投资基金(有限合伙)、天津瑞荣股权投资基金合伙企业(有限合伙)、上海平石创业投资中心(有限合伙)和钟鼎(上海)创业投资管理有限公司旗下的苏州钟鼎创业投资中心(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司2.20亿人民币,获得股权7.5%。2014年4月28日,钟鼎(上海)创业投资管理有限公司旗下的苏州钟鼎创业二号投资中心(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司7500.00万人民币,获得股权1.0%。2014年7月24日,红杉资本中国基金旗下的北京红杉信远股权投资中心(有限合伙)、上海国和现代服务业股权投资管理有限公司旗下的上海国和现代服务业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、海峡投资管理(昆山)有限公司旗下的昆山海峡发展基金(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司2.00亿人民币,获得股权2.0%。2014年10月31日,中金佳成投资管理有限公司旗下的中金佳泰(天津)股权投资基金合伙企业(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司1.55亿人民币,获得股权1.6%。2014年12月24日,宁波梅山保税港区佳瑞投资管理有限公司旗下的宁波诚致鑫鼎投资合伙企业(有限合伙)投资德邦物流股份有限公司4.50亿人民币,获得股权3.3%。

  德邦股份是国内快递行业中唯一一家通过IPO严苛审核机制上市的快递企业,而圆通快递、顺丰控股、申通快递和韵达股份先后通过借壳上市登陆A股,中通快递、百世集团则已赴美上市。随着电商零售兴盛,物流领域的竞争更加激烈。

  中企在美上市出现空档

  1月份共有20家总部在中国大陆的企业上市。其中:上海证券交易所7家,占比35.0%;深圳证券交易所创业板6家,占比30.0%;香港证券交易所主板3家,占比15.0%;香港证券交易所创业板2家,占比10.0%;深圳证券交易所中小板2家,占比10.0%。1月总部在中国大陆的企业赴美上市出现空档期。

  从融资金额来看,本月中企在香港证券交易所主板募资约为13.17亿美元,占比39.3%,位列第一;在上海证券交易所募资约为11.72亿美元,占比35.0%,位列第二;在深圳证券交易所创业板共募资约5.35亿美元,占比约16.0%,位居第三。

  IPO数量虽减少,但新疆火炬退出回报喜人

  根据清科私募通数据统计:2018年1月,20家IPO企业中12家企业有VC/PE支持,占比60.0%。 IPO退出共13起,涉及机构43家,39支基金。 本月IPO退出数量同比下降60.6%,环比下降43.5%。 以发行价计算,2018年1月IPO退出平均回报倍数为2.47倍。

  润都股份上市,中科招商、浙创资本和广州西域 IPO退出

  润都股份成立于1999年12月,是一家致力于化学药制剂、化学原料药、医药中间体的研发、生产和销售的创新型企业。公司主要产品包括雷贝拉唑钠肠溶胶囊、厄贝沙坦胶囊、布洛芬缓释胶囊、盐酸左布比卡因注射液、原料药及医药中间体等,应用范围涵盖消化性溃疡、高血压、手术局部麻醉、解热镇痛、抗感染类疾病、糖尿病等多个用药领域。根据招股书信息披露,2011年1月25日,广东西域投资管理有限公司旗下的广州西域股权投资管理中心(有限合伙)以及上海浙创投资管理有限公司旗下的浙江浙创创业投资合伙企业(有限合伙)共同投资珠海润都制药股份有限公司2004.00万人民币,获得股权1.7%;2012年11月23日,中科招商投资管理集团股份有限公司旗下的广东中科白云新兴产业创业投资基金有限公司投资珠海润都制药股份有限公司3600.00万人民币,获得股权2.5%。2018年1月5日,润都股份在深圳交易所中小板成功上市,上述机构和基金获得IPO退出。

  新疆火炬上市,九鼎投资IPO退出

  新疆火炬成立于2003年4月,是一家致力于城市燃气输配、销售以及燃气设施设备安装等业务的公司,目前已获得了喀什市、疏附县、疏勒县的城市管道燃气特许经营权。根据招股书信息披露,2014年6月10日,昆吾九鼎投资控股股份有限公司旗下的苏州工业园区昆吾民乐九鼎投资中心(有限合伙)、嘉兴九鼎策略一期投资合伙企业(有限合伙)、烟台昭宣元盛九鼎创业投资中心(有限合伙)、烟台昭宣元泰九鼎创业投资中心(有限合伙)、嘉兴昭宣元安九鼎创业投资中心(有限合伙)和苏州祥盛九鼎创业投资中心(有限合伙),6家公司共同投资新疆火炬4999.91万人民币,获得股权25.0%;2015年12月1日,昆吾九鼎投资控股股份有限公司旗下的九鼎新三板凤凰涅槃基金对其进行新一轮的投资,投资金额为1000.00万人民币,获得股权1.9%;2016年5月1日,新疆火炬再次获得昆吾九鼎投资控股股份有限公司旗下的苏州夏启安丰九鼎创业投资中心(有限合伙)的投资,金额为1000.00万人民币,股权占比1.9%。2018年1月3日,新疆火炬在上海证券交易所成功登陆,上述机构和基金获得IPO退出。

  科华控股上市,上汽投资、斐君资本和尚颀投资等IPO退出

  科华控股成立于2002年6月,是一家具有自主创新能力、拥有自主知识产权、掌握先进的涡轮壳及中间壳产品开发与制造核心技术的高新技术企业。公司自设立以来一直从事中间壳及其装配件、涡轮壳及其装配件产品的研发、生产和销售,主要产品包括涡轮壳及其装配件、中间壳及其装配件和其他机械零部件。根据招股书信息披露,2013年12月30日,上海汽车集团股权投资有限公司旗下的上海尚颀股权投资基金一期合伙企业(有限合伙)、扬州尚颀股权投资基金中心(有限合伙)和上海贝元投资管理有限公司(2015年7月1日,上海贝元投资管理有限公司以股权转让方式退出科华控股股份有限公司)共同投资科华控股股份有限公司4800.00万人民币,获得股权20.0%;2015年5月22日,上海正海资产管理有限公司旗下的上海正海聚弘创业投资中心(有限合伙)、上海尚颀投资管理合伙企业(有限合伙)旗下的上海尚颀增富投资合伙企业(有限合伙)、上海斐君投资管理中心(有限合伙)旗下的上海斐君钽晟投资管理合伙企业(有限合伙)投资科华控股股份有限公司1.44亿人民币,获得股权20.0%。2018年1月5日,科华控股在上海证券交易所成功上市,上述机构和基金获得IPO退出。

  机械制造业IPO数量领先,但金融业融资数最高

  根据清科私募通数据统计:1月中企IPO共涉及12个一级行业,从案例数来看,机械制造、建筑/工程、能源及矿产分列前三位,分别完成4、2和2个案例;分别占比20.0%、10.0%和10.0%;累计占比40.0%。金额方面,金融、建筑/工程、房地产分列前三位,募集金额分别为11.34亿、6.98亿、5.12亿美元,分别占比33.9%、20.8%、15.3%;累计占比70.0%。 

  1月上市企业集中在广东、上海、福建

  根据清科私募通数据统计:1月中企IPO企业共涉及10个省,从总数来看,广东省、上海市、福建省分列前三位,各完成IPO企业5、4和2家;分别占比25.0%、20.0%和10.0%;其中有VC/PE支持的企业共12家,广东省、四川省、江苏省分列前三位,分别中企IPO4、2、2家,分别占比33.3%、16.7%、16.7%。

  2018年1月起IPO从严审核进入常态化、稳态化运行阶段,虽然IPO数量缩减但募资规模较为稳定。在严格的审核之下,新一届发审委同时提高了审核效率以解决新股堰塞湖问题,但审核速度的提高不代表门槛降低,一方面让符合标准的企业可以IPO尽快上市,特别是对于优质的新三板企业,另一方面让质量不足的企业知难而退。这样既保证过会企业的数量和质量,同时也解决了IPO“堰塞湖”问题。


上文引用数据来自清科研究中心私募通www.pedata.cn

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