清科观察:2017年前三季度VCPE机构IPO退出成绩单揭晓,达晨创投16家IPO领跑市场

2017-11-06 18:13· 清科研究中心  张蕾 
   
根据清科研究中心统计,2017年以来已完成首发申报的企业数量超过三百家,目前随着证监会IPO审核“常态化”趋势的确立,预计年底之前仍会有大批企业实现上市,机构IPO退出成绩将更加亮眼,清科研究中心将持续跟进。


近年来,国内资本市场各项制度不断完善,“IPO常态化”与“严审核”成为2017年我国资本市场主基调。随着IPO审核回归常态化,上市周期较过往大幅缩短,为VC/PE机构IPO退出带来了极大红利。2017年前三季度,中企在境内外资本市场IPO共计392家,较2016年前三季度上升142.0%,单季平均上市数量均在百家以上。其中,2017年前三季度,VC/PE支持的中企IPO数量达到223家,包括215家中企境内资本市场上市,8家境外资本市场上市,渗透率高达56.9%

与此同时,IPO审核标准趋严与退市制度完善将提升存量上市公司质量。目前来看,监管层对于申报企业的持续盈利能力、信息披露程度、内控合规性提出了更高的要求。2016IPO提速后,上市企业的审核通过率显著下滑。足见监管层在“放闸泄洪”的同时,对于上市公司的质量把控更加严格。此外,IPO退市制度有望得到完善。今年两会期间,证监会明确表示未来在退出制度方面将实施一系列完善措施,包括加强信息披露、中介机构问责、完善退市标准以及加强交易所一线监管等,进而提升存量上市公司质量。 

IPO退出数量来看,2017年前三季度,IPO数量在两家以上的VC/PE机构达到91家,IPO数量在三家以上的VC/PE机构达到47家,IPO数量四家以上的VC/PE机构达到27家。其中,上市数量最高的前五家机构分别为:达晨创投、深创投、九鼎投资、金石投资、涌铧投资,IPO数量分别达到16家、14家、11家、11家、11家。

达晨创投16IPO企业高居榜首,较2016IPO企业数量增长4倍有余,上市后20交易日平均账面回报倍数达到10.03倍。较具代表性的IPO项目包括吉比特(603444)、创业黑马(300688)、英派斯(002899)等,上市后20日账面回报倍数分别达到16.06倍、6.83倍、5.15倍。

深创投14IPO企业位居第二,上市后20交易日平均账面回报倍数达到7.41倍。较具代表性的IPO项目包括华凯创意(300592)、新雷能(300593)、华大基因(300676)等。上市后20日账面回报倍数分别达到16.66倍、11.71倍、1.95倍。其中,华大基因更是成为今年的明星项目,其主要通过基因检测、分析、解读等手段,为国内外科研院校、实验室、医疗机构等提供完整的基因组学解决方案,该项目在IPO前获得了包括深创投、同创伟业、软银中国资本、金石投资等众多知名机构的投资。

此外,九鼎投资、金石投资、涌铧投资均以11IPO企业数量位居第三。九鼎投资凭借科林电气(603050)、荣泰健康(603579)、欧普康视(300595)等11IPO企业获得上市后20个交易日平均账面退出回报倍数12.70倍。金石投资凭借旭升股份(603305)、恒银金融(603106)、贝斯特(300580)等11IPO企业获得平均账面回报倍数6.32倍。涌铧投资凭借汇纳科技(300609)、亚士创能(603378)、洁美科技(002859)等11IPO企业获得平均账面回报倍数7.32倍。

1 2017年前三季度VC/PE机构IPO退出数量排名(按IPO数量,家)

清科观察:2017年前三季度VCPE机构IPO退出成绩单揭晓,达晨创投16家IPO领跑市场

  数据来源:清科研究中心  (此处仅列IPO数量超过三家的机构)  

就账面退出金额来看,IPO数量在三家以上的机构中,上市后20个交易日的账面退出总金额最高的前五家机构为:达晨创投、中信产业基金、IDG资本、君联资本、复星资本。截至上市后20个交易日,其账面退出总金额分别达到66.68亿元人民币、65.99亿元人民币、65.63亿元人民币、63.82亿元人民币、49.96亿元人民币。其中,达晨创投以吉比特(603444)、尚品宅配(300616)、创业黑马(300688)等16IPO企业实现账面退出总金额66.68亿元人民币摘得榜首。IDG资本凭借百世物流(BSTI.N)、诚迈科技(300598)、吉比特(603444)等5IPO企业获得账面退出总金额65.63亿元人民币。复星资本以博天环境(603603)、绝味食品(603517)、金能科技(603113)等6IPO企业获得账面总退出金额49.96亿元人民币。 

1 2017年前三季度VC/PE机构IPO账面退出金额排名(按上市后20交易日账面退出金额,亿元人民币)

清科观察:2017年前三季度VCPE机构IPO退出成绩单揭晓,达晨创投16家IPO领跑市场

  数据来源:清科研究中心 (此处仅列举上市后20交易日账面回报金额8亿元人民币以上机构)

  根据清科研究中心统计,2017年以来已完成首发申报的企业数量超过三百家,目前随着证监会IPO审核“常态化”趋势的确立,预计年底之前仍会有大批企业实现上市,机构IPO退出成绩将更加亮眼,清科研究中心将持续跟进。

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