清科数据:2014年一季度中国私募股权市场行情继续向好,境内IPO退出34笔

2014-04-04 17:21· 清科研究中心  苗旺春 
   
大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2014年第一季度中国私募股权投资市场数据统计结果。

 

  大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布2014年第一季度中国私募股权投资市场数据统计结果。数据显示,第一季度,新募集的私募股权投资基金共计33支,募资总额达到44.62亿美元;单支基金平均规模同比有所增大。房地产基金支数和募集金额下降较为明显;外币基金的募资总额超过人民币基金,占到一季度基金募资总额的68.2%。投资方面,一季度共发生117起投资事件,披露金额的97起投资事件涉及资金42.08亿美元;互联网等战略性新兴产业依然为主要投资行业,机械制造领域的投资表现抢眼,房地产行业投资在一季度大幅下滑。受益于境内IPO开闸,退出笔数呈现报复性反弹,共发生54笔退出案例。

  募资活动同比下降,基金规模化趋势显现

  2014年第一季度,共有33支可投资中国大陆的私募股权基金完成募集,募集支数同比下降61.6%,披露金额的32支共计募集资金44.62亿美元,平均单支基金规模1.39亿美元,随着退出渠道的疏通,外币基金开始大规模重返市场,成为单支基金平均规模增长的最直接原因。

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  从新募基金类型角度分析,本季度33支新募基金中,成长基金最多,共有17支,涉及金额26.47亿美元;房地产基金9支,并购基金7支,但并购基金涉及金额达到13.19亿美元,远超披露金额的8支房地产基金的4.96亿美元总额。房地产基金一季度的疲态,除了房地产市场本身观望情绪蔓延外, IPO开闸也使得部分资金重新回归新兴科技等领域,促使成长基金募资总额大幅走高。并购市场的持续火爆,也分流了较大的资金;此外2013年大量募集基金待消化也影响了今年的募集数量。

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  从新募基金币种分析,33支新募基金中,人民币基金共计26支,外币基金7支,但就基金总额来讲, 7支外币基金涉及总金额达到30.42亿美元,超过人民币基金涉及总金额的14.20亿美元一倍还多,这种情况基本延续了2013年第四季度的趋势,并呈现一定的加强。人民币基金的单支平均规模为5680.01万美元,外币基金的单支平均规模为4.35亿美元。外币基金中,博裕投资基金二期募集的15.00亿美元对外币单支平均规模的提升较大。

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  投资市场同比复苏,房地产投资更趋理性

  投资方面,2014第一季度投资起数为117起,披露投资金额的97起投资涉及总金额为42.08亿美元。投资数量同比下降11起,投资金额同比上涨9.3%。政策上的支持及退出渠道等多方面的利好因素的共同作用,预计这一复苏态势将在下一季度继续延续。

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  从投资策略来看,2014年第一季度的最大变化莫过于房地产投资比重及总金额的大幅下滑。去年第四季度,房地产投资总额12.60亿美元,占季度投资总额的22.3%,但今年第一季度,房地产投资只有4起,涉及金额3.07亿美元,占市场总投资额的7.3%。第一季度成长资本发生投资89起,PIPE策略发生投资22起,但PIPE在私募股权投资市场的投资份额达到47.1%,超越成长资本;并购投资在第一季度发生2起。随着退出市场的放开和行业良好的发展预期,传统投资策略重新成为主流,且投资策略选择的余地越来越大,房地产市场的由于杭州、常州等地部分楼盘的降价而弥漫着较浓厚的观望和不确定因素,促使房地产的投资风险在一定程度上提升,投资更加谨慎,房地产投资在私募股权市场投资策略中的份额也相应的下滑。

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  战略新兴产业依然受宠,北京夺得双料冠军

  从投资行业来讲,2014年第一季度,新兴产业依然为投资密集区,仅互联网就有26起投资发生;排名第二的为生物技术/医疗健康,共有11起投资案例发生;电信及增值业务有9起投资发生,与机械制造并列第三。机械制造的亮眼表现在于被投的机械制造领域的企业基本都是上市公司,而PIPE在一季度的投资策略中占据主要地位。房地产行业只有5起投资案例。

  投资金额方面,凭借中信资本等联合投资亚信联创集团股份有限公司一案的8.90亿美元,电信及增值业务成为投资金额最大的行业,行业整体投资金额为9.87亿美元;其次为投资起数最多的互联网行业,涉及总金额5.89亿美元;排名第三的为生物技术/医疗健康行业,涉及金额3.12亿美元。房地产排名滑落至第四,涉及投资金额3.07亿美元。

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  地域角度2014年第一季度,北京的投资情况延续了2013年第四季度的情形,不仅在投资起数方面遥遥领先,投资涉及总金额方面也领先排名第二的上海近一倍,其中投资数量共计40起,涉及总投资金额共计17.27亿美元。上海共计发生20起投资案列,涉及投资总金额9.08亿美元。

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  境内IPO开闸,助力退出报复性反弹

  第一季度,受益于境内IPO开闸,退出笔数较同期大幅增加,达到54笔。被压抑的IPO退出得到释放,IPO成为最主要的退出方式,由去年第四季度的29笔增至今年第一季度的39笔,其中5笔为香港主板上市,较2013年的第四季度的26笔大幅下降。其余的34笔中,深圳创业板上市16笔,涉及10家被投企业;中小板11笔,涉及7家被投企业;上交所7笔,涉及4家被投企业。此外本季度其他退出案例中,7笔为并购退出,3笔为股权转让,2笔为股权回购,还有2笔未披露退出方式。

  就退出行业而言,机械制造再次大放异彩,凭借15笔退出,排名第一;生物技术/医疗健康排名第二,共计5笔退出;IT、房地产、化工原料及加工并列第三,实现4笔退出。

清科数据:2014年一季度中国私募股权市场行情继续向好,境内IPO退出34笔

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