清科数据:3月VC/PE募资39.58亿美元 并购基金恰逢多项利好

2014-04-02 11:42· 清科研究中心   
   
根据清科集团旗下私募通统计,2014年3月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计29支,新增可投中国大陆资本量为39.58亿美元,较去年同期的4.19亿美元的募资规模上升约8.5倍,由于2月春节长假,新增可投资本量环比上升约1.4倍。

  根据清科集团旗下私募通统计,2014年3月中外创业投资暨私募股权投资机构新募集基金共计29支,新增可投中国大陆资本量为39.58亿美元,较去年同期的4.19亿美元的募资规模上升约8.5倍,由于2月春节长假,新增可投资本量环比上升约1.4倍。3月新募集基金中,人民币基金共23支,披露的20支人民币基金募集资金为25.91亿美元,占3月募集总额的65.5%,平均规模为1.30亿美元;另6支为外币基金,其中5支美元基金,募集总额为10.91亿美元,1支为欧元基金,募资额为6.91亿美元。

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从基金类型来看,新募集的基金中创业基金最多,共有11支,占3月份新募集基金数的37.9%,披露金额的9支基金共募集资金9.47亿美元;并购基金7支,募集资金4.80亿美元;成长基金5支,披露金额的4支基金募集金额3.12亿美元;天使基金4支,募集资金8,260.00万美元。另外,基础设施基金和房地产基金各1支,募资额分别为19.73亿美元和1.63亿美元。

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  3月完成募资的基金中,募资金额最高的一支基金为广东(人保)粤东西北振兴发展股权基金,该基金目标规模为300.00亿元人民币,分别由广东省财政、中国人保集团、建设银行广东省分行共同出资完成首期募集121.00亿元,主要用于支持广东省欠发达地区中心城区扩容提质和新区建设等方面的项目。

  私募通统计结果显示,2014年3月份中外创业投资暨私募股权投资机构新设立的基金数共计7支,全部为人民币基金,披露目标规模的有5支,计划募集资金9.31亿美元,平均每支目标规模为1.86亿美元。

  从基金类型来看, 2014年3月新设立的7支基金中,有5支创业基金,披露金额的3支基金计划募资1.32亿美元;另外,还有2支成长基金,共计划募资7.99亿美元。

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  3月新设立的基金中,最值得关注的当属由湖南高新创业投资集团有限公司发起的14高新创投债股权投资基金,该基金目标规模为4.10亿元人民币,是我国首例根据《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》(以下简称《意见》)设立的通过企业债方式募集的创业投资基金,在意见出台之前,唯中新苏州工业园区创业投资有限公司一家于2009年4月发行了5.00亿元人民币企业债。14高新创投债的顺利发行也得益于湖南高新投的国资背景。

  并购基金恰逢多项利好

  自今年1月以来,国内VC/PE市场已出现缓慢复苏迹象,国内IPO的重启也带来了阶段性全行业利好信号。尽管如此,IPO重启后的步伐却略显蹒跚,继1月的爆发式增长后一直处于停滞期,这也使得并购市场的交易量至今仍保持着高水位,为机构释放出并购基金的投资契机。3月新募集基金中,并购基金的数量达到7支,其中,“上市公司+PE”模式的并购基金共有4支,占比过半;其余几支包括凯撒(中国)股份有限公司自主发起的的产业并购基金以及由国开金融有限责任公司、法国国家投资银行与凯辉私募股权投资基金共同发起成立的中法并购基金等。

  “上市公司+PE”模式的并购基金是目前国内最常见的一种并购基金模式,此模式对上市公司和机构双方都具有吸引力。对于机构而言,可以提前锁定行业内的并购方向或标的,并在可预见的期限内择机注入上市企业,在确保未来增量利润来源的同时促进一、二级市场联动,有效实现市值管理;对于上市公司而言,上市公司一般掌握大量资本,业务多元且明确,但往往缺少专业的并购事宜人员,以LP身份与机构合作,只需支付部分资金,无需占用上市企业营运资金,且能够根据项目进度逐期支付,剩余资金由外部募集,即可锁定并购标的;同时上市企业可通过并购基金提前了解目标企业,减少未来并购信息不对称风险;并且上市企业通过此类基金并购其同行业或产业链上下游企业,有助于推动上市企业对产业链上下游进行整合。

  除市场因素外,政府日前出台的一系列政策也为并购基金的发起和运作注入了一剂强心针。2013年7月25日,国家发改委公布了《关于加强小微企业融资服务支持小微企业发展的指导意见》,从发债、创投、引导基金等方面给出了11条意见,PE基金发行企业债初获首肯,这对于大资金量杠杆收购模式的并购基金而言,无疑拓宽了一条募资渠道。另外,2014年3月24日,国务院公布《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》,从行政审批、交易机制、金融支持等方面进行改革,释放出了巨大的政策红利。

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