清科数据: 3月VC/PE投资数回升 投资机构青睐定向增发

2013-04-01 09:51·投资  清科研究中心  蔡建飞  1
   
摘要清科数据库统计结果显示,2013年3月中国私募创投市场共发生投资案例29起,披露金额案例数25起,总投资金额约6.05亿美元,平均投资金额2,421.00万美元。3月份VC/PE投资共涉及15个一级行业。
根据清科数据库统计,2013年3月中国创业投资暨私募股权投资市场共发生投资案例29起,披露金额案例25起,投资总金额6.05亿美元。3月份VC/PE投资总金额较上月差别不大,但总投资案例数环比上升52.6%。本月累计有14家机构参与了8起二级市场定向增发投资,占总案例数的27.6%。2013年3月22日,步步高商业连锁股份有限公司非公开发行股份,北京盛世景投资管理有限公司旗下两只基金北京盛世景投资和新疆盛世发金,以及华融渝富旗下基金新疆同和平裕参与认购,总投资金额8.76亿元人民币,为本月投资额最高案例。

  3月份共发生投资案例29起互联网行业连续三月稳坐榜首

  清科数据库统计结果显示,2013年3月中国私募创投市场共发生投资案例29起,披露金额案例数25起,总投资金额约6.05亿美元,平均投资金额2,421.00万美元。3月份VC/PE投资共涉及15个一级行业,从案例数来看,互联网行业连续三个月排在首位,共发生投资案例5起,占总案例数的17.2%;房地产行业和生物技术/医疗健康行业并列排在第二位,各发生投资案例3起,分别占总案例数的10.3%;其他行业发生投资案例2到1起不等。

  从披露的投资金额来看,连锁及零售行业因步步高商业连锁股份有限公司的约1.40亿美元定向增发融资排在第一位,占总投资金额的23.1%;食品饮料行业以约1.23亿美元排在第二位,占总投资金额的20.2%;能源及矿产行业排在第三位,投资金额7,639.00万美元。在市场整体低迷的背景下,互联网行业依然为众投资机构首选行业,继2月份京东商城获得融资后,3月份又有两家电子商务企业获得投资,行业回暖迹象显现;此外,网络营销网络服务也是本月获得投资的互联网细分领域,基于大数据的营销策略越来越受到商家和投资者的重视,通过对客户偏好的精准定位可以达到资源的优化配置。

  政策与行业导向方面,2013年3月25日,国家发改委对外发布了《关于进一步做好股权投资企业备案管理工作的通知》,除了督促各地股权投资备案管理部门进一步落实PE备案工作外,还明确了PE机构“股权投资企业和股权投资管理企业参与发起或管理公募或私募证券投资基金、投资金融衍生品、发放贷款”是违规行为,而这一解释与之前证监会放开的允许股权投资机构参与公募资产管理业务产生了分歧,使得目前遇到困境正谋求转型的VC/PE机构只能暂时放缓拓展业务的进度,监管权的模糊化使得行业转型出现不确定性。2013年3月4日,证监会副主席庄心一在列席全国政协十二届一次会议开幕会间隙接受媒体采访时表示,上市公司并购重组分道审核今年可能会启动试行,市场并购效率将会进一步提高,证监会这一表态对于市场来说是一个利好消息,鉴于目前新股发行的停滞仍将持续一段时间,并购这一退出方式的程序优化有助于提高机构交易的成本和积极性。

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   3月VC/PE单笔投资额偏小案例集中北上广

  3月VC/PE投资从规模上来看单笔金额偏小,低于1,000.00万美元的小额投资共发生14笔,占披露金额案例数的56.0%;投资规模大于5,000.00万美元的案例为4笔,占披露金额案例数的16.4%,投资金额3.94亿美元,占总投资金额的65.1%;投资额在1,000.00万美元到5,000.00万美元之间的案例数为7笔。3月份定向增发市场延续了上月的活跃趋势,共有8家上市公司增发获得了VC/PE支持,总投资额3.48亿美元,二级市场定向增发一直是上市公司再融资的重要手段,一直以来也是投资机构关注的投资领域,3月份增发企业涉及行业并不集中,分布在连锁及零售能源及矿产机械制造等多个行业内。

  图1 2013年3月中国VC/PE市场投资规模分布

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  从投资地域上看,2013年3月份共发生投资案例29,分布在北京、深圳和上海等15个省市。北京地区为投资案例数最多的地域,发生投资案例7笔,占投资案例个数的24.1%;深圳地区排在第二位,有4笔投资案例,占投资案例总数的13.8%;上海地区排名第三,发生投资案例3笔。从投资金额上来看,湖南省以一笔投资排在第一位,投资额约1.40亿美元,占投资总额的23.1%,为步步高商业连锁股份有限公司的定增融资;北京地区以微弱差距排在第二位,投资额约1.39亿美元,占投资总额的23.0%;新疆省省排在第三位,投资额约为7,639.00万美元。

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  3月VC/PE退出5笔场外市场有待开发

  根据清科数据库统计,2013年3月共发生退出事件5笔,共涉及3家企业。3月份有2家中国企业实现IPO,上市地为香港主板,合计融资1.96亿美元,均无VC/PE支持。目前IPO财务核查初审阶段已经进入尾声,但新股发行重新启动仍未有明确的时间表,投资机构的退出形势短时间内仍不乐观。中国证监会投资者保护局3月份就IPO专项检查、融资融券标的扩容、QFII额度增加等八大市场关心的问题回答了投资者提问,证监会表示将通过鼓励企业申报公开发行前先在场外市场挂牌交易、适当放宽对企业申报前融资和在审企业私募股权融资的限制及明确在审企业可发行公司债等措施,多渠道化解当前融资困局。虽然政策导向一直鼓励新三板挂牌,但由于去年新三板扩容初期消化了大量需求,今年新三板正式揭牌以来,挂牌情况并不十分理想,未出现井喷之势,并且与A股上市相比,新三板挂牌时不能立即融资,定增的融资规模也偏小,短期对IPO分流作用有限,投资机构也较难承受收益缩水的影响。

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