清科数据:10月仅6家中国企业IPO 市场临近冰点

2012-10-31 09:41· 清科研究中心  王璇 
   
根据清科数据库统计,2012年10月实现IPO的6家中国企业中,共有4家企业有VC/PE支持,合计融资4.99亿美元,平均每家企业融资1.25亿美元。4家VC/PE支持企业IPO,合计创造9笔IPO退出,涉及9家VC/PE投资机构,平均账面回报倍数为5.04倍。

  根据清科数据库统计,2012年10月共有6家中国企业完成IPO,合计融资约10.23亿美元,平均每家企业融资1.71亿美元。10月份境外市场打破了8月和9月的沉寂,有两家企业在香港主板成功实现IPO,其中复星医药成为又一家“A+H”两地上市的中国企业,并且融资额高达5.12亿美元,在一定程度上拉高了10月的融资规模和平均融资规模。与9月相比,10月的IPO数量和融资额均有所下降,其中IPO数量环比下降45.5%,融资金额环比下降5.2%,与去年同期相比,10月份IPO个数同比下降50.0%,融资规模同比下降79.7%。IPO数量降至深圳创业板开闸前的水平,市场已经临近冰点。

  根据清科数据库统计,2012年10月实现IPO的6家中国企业中,共有4家企业有VC/PE支持,合计融资4.99亿美元,平均每家企业融资1.25亿美元。4家VC/PE支持企业IPO,合计创造9笔IPO退出,涉及9家VC/PE投资机构,平均账面回报倍数为5.04倍。

  图1中国企业IPO数量及融资额月度比较(2011.10-2012.10)

清科数据:10月仅6家中国企业IPO 市场临近冰点

  市场环境持续低迷 海外市场或将打开

  具体来看,10月份合计4家中国企业在境内市场完成IPO,合计融资金额约4.99亿美元,平均每家企业融资约1.25亿美元。其中,2家企业登陆深圳中小企业板,融资金额约3.42亿美元,融资额占比33.4%;1家企业挂牌上海证券交易所,融资0.95亿美元,融资额占比9.2%,另有1家企业在深圳创业板IPO,融资金额0.62亿美元,占融资总额的6.1%。境外方面,合计2家企业在香港主板实现IPO,占10月IPO总数的33.3%,融资规模约为5.25亿美元,占10月融资规模比例的一半以上。

  从2012年7月开始,中国企业IPO数量持续走低,一方面受国际经济环境的影响,境外市场大门尚未完全打开;另一方面境内市场或是监管部门为了整顿市场,刻意放缓了IPO审核的速度。10月中旬,欢聚时代(原多玩YY)向美国证券交易委员会(SEC)提交了招股书,此举或意味着美国投资者对中概股的态度有所缓和;境内方面,随着9月28日召开2012年第66次工作会议,接近2个月的IPO审核空窗期宣告结束,但截至10月30日,有4家企业上会,而成功过会的企业仅北京中矿环保科技1家,过会率为25.0%,低上会数和过会率给IPO恢复常态笼上了一层阴霾。

  表1 2012年10月中国企业IPO市场统计

清科数据:10月仅6家中国企业IPO 市场临近冰点

  图2境内IPO市场IPO数量比较(2011.10-2012.10)

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  图3境外IPO市场IPO数量比较(2011.10-2012.10)

清科数据:10月仅6家中国企业IPO 市场临近冰点

  境内企业均获机构支持 VC/PE机构助力企业发展

  根据清科数据库统计,2012年10月实现IPO的6家中国企业中,共有4家企业获得VC/PE支持,占9月上市总数的66.7%,合计创造9笔IPO退出,总共涉及9家VC/PE机构。10月份IPO退出的平均账面回报倍数为5.04倍。

  10月份获得最高账面投资回报的机构是福建劲达创业投资有限公司。2008年8月19日,劲达创投以1,132.00万元人民币认购腾新食品400.00万股股份,认购价格2.83元/股。至腾新食品上市,劲达创投的持股数未发生变化,以腾新食品发行价每股29.00元人民币计算,四年的等待为劲达创投带来了10.25倍的账面投资回报。值得注意的是,10月份在境内板块完成IPO的4家企业均在上市前获得过VC/PE机构的投资。可以借鉴的是,企业根据自身的发展,在适当的时候引入VC/PE机构不但可以缓解企业的资金压力,机构丰富的资本运作经验也可以对企业的发展提供帮助。

  表2 10月IPO企业概况

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  注:账面回报倍数(考虑社保转持)=(上市后持股数*发行价)/投资金额;从2009年第一季度开始,清科研究中心海外研究市场范围由原十一个扩大到十三个:包括NASDAQ、纽约证券交易所、伦敦证券交易所主板和AIM、香港主板、香港创业板、新加坡主板、凯利板(原新加坡创业板)、东京证券交易所主板、东京证券交易所创业板、韩国交易所主板和创业板、法兰克福证券交易所,其中伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板为新增加的市场,特此说明。

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